\u3000\u30 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 21 Shenzhen Zhaowei Machinery&Electronic Co.Ltd(003021) )
事件:会社は21年の年報を発表し、21年の会社の営業総収入は11.40億元で、前年同期比-5%だった。帰母純利益は1億4800万元で、前年同期比-40%だった。このうち21 Q 4社の営業総収入は3.16億元で、前年同期比-8%、前月比+10%だった。帰母純利益は0.17億元で、前年同期比-75%、前月比-61%だった。
会社の利益能力が下がった。21年の会社の粗金利、純金利はそれぞれ30%/13%で、前年同期-4/-8 pctだった。原材料価格の上昇や疫病の持続などの影響で、会社の粗利率は下落した。会社が積極的に販売ネットワークと新製品の研究開発を配置することによって、期間の費用率が上昇し、会社の純金利は前年同期比で下落した。
マイクロドライブの収入は下落し、非通信業務は安定して増加した。21年、会社のマイクロドライブ、精密部品業務はそれぞれ7.39/3.42億元の営業収入を実現し、前年同期-10%/+4%、粗利率はそれぞれ27%/37%、前年同期-4/-8 pctだった。21年の会社の通信分野の売上高は前年同期比-44%で、非通信分野の売上高は前年同期比+25%で、そのうち自動車電子、スマートホームと30024、医療個人保護分野の収入は前年同期比+20%/+37%/+17%で、非通信業務の収入は持続的に増加している。
コード研究開発に投入し、マーケティングの変革を推進する。21年の会社の研究開発費用率は12%で、前年同期比+5 pctで、会社は技術の難関攻略、革新能力の建設と業界ソリューションの研究開発を引き続き強化している。21年マーケティングの変革を通じて、会社の業務モデルは受動式の注文から積極的に開拓に転換し、業界の「鉄三角」とプロジェクトの「鉄三角」の運営を推進し、顧客の需要に正確に応える。
投資提案:22-24年の会社の営業収入は13.30/16.16/20.28億元で、前年同期+16.6%/21.6%/25.5%、帰母純利益は1.73/2.08/2.55億元で、前年同期+17.2%/21.4%/22.2%で、EPSに対して1.01/1.21/1.48元で、「購入」の格付けを維持する。
リスク提示:業界競争が激化するリスク、新製品の研究開発と認証が予想に及ばず、原材料価格の変動リスク
