\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 63 Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) )
業績の概要
4月19日、会社は2021年度の報告を発表し、2021年に収入39.81億元(+7.47%)を実現し、帰母純利益は9.57億元(+0.49%)、非帰母純利益は9.47億元(+21.83%)を差し引いた。Q 4単四半期の収入は9.71億元(-17.28%)、帰母純利益は1.60億元(-29.5%)で、非帰母純利益は1.64億元(-25.91%)を差し引いた。
経営分析
会社の業績は安定しており、自主製品の放出量は明らかである。2021年、中国の疫病予防・コントロール政策は全体的に変わらず、局部地区の疫病は繰り返し、会社の各経営活動は着実に推進され、業績は全体的に安定している。会社は自主製品の市場普及とルート建設を引き続き推進し、収益構造を最適化し、報告期間中、自主製品の販売収入は23.00億元(+24.08%)を実現し、そのうちCOVID-19製品の収入は7.11億元(+24.19%)、代理製品の販売収入は16.35億元(-9.76%)で、純利益は86%が自主製品の貢献に由来している。
研究開発の投入は持続的に向上し、経営指標は健康である。会社は全製品ラインの配置を貫徹し、核心競争力を強化し、計2.64億元を投入し、前年同期比12.45%増加し、新製品登録証42項目を取得した。その中で免疫、生化学、分子、迅速な検査プラットフォームの研究開発投入は急速に増加した。期間中の経営指標は健康で、販売費用率は15.99%(+1.93 pt)、管理費用率は9.44%(+1.22 pt)、財務費用率は1.45%(+0.01 pt)、研究開発費用率は5.21%(+0.27 pt)であった。
中国の多くの新製品が上場し、臨検分野の競争優位性を強固にしている。会社は重点的にLABASF 9000全自動血液分析ラインとLABASF 9000 X全自動血液分析ワークステーションを発表し、AS 120全自動プッシュ染色機機能モジュールを増加し、中低速5系機器、高速8系機器と血液検査シリーズ化製品を構成し、顧客の個性化ニーズを満たすことができる。全自動特定タンパク質分析器P 100/P 100 S、全自動尿分析システムU 2000/U 2000 Sを承認し、実験室の自動化、多様化の需要を全面的に満たし、会社の臨床検査分野での競争能力をさらに強固にする。
収益調整と投資提案
22、23年のCOVID-19の収入または徐々に下落を考慮して、会社の22-23年の利益を14%、23%引き下げ、20222024年に帰母純利益10.76、12.05、13.86億元を実現し、前年同期比13%、12%、15%増加する見通しだ。対応PEは13、12、9倍であり、「増持」格付けを維持している。
リスクのヒント
帯量購買リスク;COVID-19変異毒株は疫病の反発リスクをもたらす。原材料供給リスク;製品の値下げリスク、海外開拓が予想に及ばないリスク。
