\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 11 Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
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2022年4月18日、 Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1は2021年年報を発表した。2021年に会社の売上高は12.30億元(+71.66%)を実現した。帰母純利益は2.10億元(+45.76%)である。2021 Q 4単四半期の売上高は4億1200万元(+77.82%)である。帰母純利益は0.54億元(+12.03%)である。研究開発センター及び情報化建設プロジェクトを中止する予定で、元の投資額は9503.1万元である。
投資のポイント：
集積かまどの品目の価格は一斉に上昇し、2021年の売上高は美しく増加した。1)集積かまど:2021年の年間売上高は11.26億元(+75.14%)で、91.59%を占め、主系は積極的にハイエンド化、インテリジェント化製品を発売し、集積かまどの品目の価格は2リットルである。奥維雲網のデータによると、2021年の年間億田集積かまど線上の販売台数/販売額はいずれも業界をリードし、販売台数は6.57万台(+102%)、販売額は6.64億元(+129%)、平均価格は10108元(+13.32%)である。2)その他の製品:年間売上高は1.03億元(+41.12%)で、8.41%を占め、主系食器洗い機、集積水槽などの新品種が増加した。
2021 Q 4会社の利益能力は短期的に圧力を受けている。1)粗利率:2021 Q 4粗利率43.96%(-4.55 pct)、製品のハイエンド化が着実に推進され、製品構造が最適化されているが、大口原材料価格の上昇はコスト圧力をもたらす。2)純金利:2021 Q 4純金利12.83%(-7.54%)で、下落幅は粗金利より大きく、費用端は圧力を受け、主系研究開発に力を入れ、株式支払いと減価償却償却費用の増加など、2021 Q 4の販売/管理/研究開発費用率はそれぞれ19.06%/4.91%/5.42%で、それぞれ前年同期比-1.78/+0.83/+1.49 pctだった。
全ルートの配置は、2021年に販売量が高く増加した。1)販売ルート:年間売上高は11.02億元(+80.33%)で、89.58%を占め、主な販売チームの最適化、端末店のアップグレード改造、オンライン出荷の増加などである。2)直販ルート:年間売上高は1.22億元(+2.64%)で、9.88%を占め、主系発力電子商取引ルート、重点区域直営店の配置はハイエンドブランドイメージを確立し、KA、家装、工事などのルートに順調に切り込む。2021年までに京東家電、天猫優品などの沈下ルートのネットショップの入居と販売店の専門店の合計3500+を締結し、協力して企業5200+を組み立てる。
集積かまど業界は急速に発展し、ブランドの影響力は徐々に向上し、全方位のルートネットワーク建設は配置を拡大し、初めてカバーし、「購入」の格付けを与えた。不動産業界の政策の利益に伴い、厨電業界の景気が向上し、集積かまど類が再受益する見込みで、会社の売上高と業績はさらに向上するかもしれない。ルートは次第に完備して、ハイエンド、知能製品のアップグレードを重ねて、会社のブランドイメージは更に人の心に深く入り込んで、初めてカバーして、“購入”の格付けを与えます。20222024年の会社の帰母純利益は2.88/3.76/5.12億元で、EPSに対応するのは2.66/3.48/4.74元で、現在の株価はPEに対応するのは22.99/17.59/12.92倍だと予想しています。
リスク提示:COVID-19疫情の繰り返し、主要原材料価格の変動、新業務の発展が予想に及ばない、市場競争が激化し、新ルートの開拓が予想に達しないなど
