\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 645 Jiangsu Huahong Technology Co.Ltd(002645) )
同社は21年の年報を発表し、年間収入は67.8億元で、前年同期+101%、帰母純利益は5.3億元で、前年同期+136%で、これまでの業績速報の予想に合致した。
レアアースのリサイクル生産能力は急速に拡張し、利益の拡大とレアアースの値上げを受けた。同社のレアアース回収業務の収入は32.5億元で、前年同期比206%増加し、レアアース酸化物の販売台数は4928トンで、前年同期+71%だった。子会社の鑫泰科技と江西万弘はそれぞれ純利益3.21と0.32億元を実現し、単トンの利益は7.2万元に達し、歴史の最高レベルとなり、主に21年の希土類価格の上昇が続いており、酸化セシウムネオジム/酸化セシウム/酸化セシウムの年間平均価格はそれぞれ前年同期比+89%/+46%/+88%だった。22年の状況を見ると、4月の酸化セシウムネオジム価格は急落したが、80万元/tの高位に位置し、22 Q 1の平均価格は21 Q 4より30%近く増加した。4月初め、同社は22 Q 1の業績速報を発表し、前年同期比+70~100%の利益2.3~2.7億元を達成する見通しだ。
廃鋼設備のリーダーシップは安定しており、自動車の解体は秩序正しく推進されている。会社の再生資源設備及び廃鋼及び廃棄自動車の解体運営はそれぞれ14.8億元と11.0億元の収入を実現し、前年同期+59%と77%だった。廃鋼設備プレートの景気が高い企業、二重炭素政策の背景の下で、中国鉄鋼工業は廃鋼の循環使用を大いに推進し、鉄鉱石への依存を減らす。廃鋼運営及び自動車解体の面では、同社の東海、遷安、北京の3大基地の建設が持続的に推進されている。年内に関連政策の配当が持続し、工信部などの4部門は2021年6月に「自動車製品生産者責任延長試験実施案」を印刷、配布し、2023年までに複製可能、普及可能な自動車生産企業を責任主体とする廃棄自動車の回収利用モデルを形成し、資源の総合利用率は75%に達することを提案した。
投資アドバイス。江西万弘の技術改革と生産能力の拡張に伴い、同社のレアアース回収プレートの業績は持続的に増加する見込みで、レアアース価格の最近の持続的な上昇を考慮して、会社の利益予測をやや引き上げ、20222024年の帰母純利益はそれぞれ7.2、8.7、9.8億元で、前の市場価値151311 xに対して、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:1、レアアース価格の下落が続いている。2、プロジェクトの運送が予想に及ばない；3、レアアースリサイクル業界の競争構造が予想以上に悪化した。
