\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 60 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )
事件:会社は2021年報と2022年第1四半期報を発表した。
2021年の年間収入は252.7億元で、前年同期比+20.18%、帰母純利益は80.02億元で、前年同期比+20.19%、控除後の帰母純利益は78.5億元で、前年同期比+0.04%だった。2021年第4四半期の収入は58.78億元で、前年同期より+18.46%、帰母純利益は13.39億元で、前年同期より+3.41%、控除後の帰母純利益は13.06億元で、前年同期より+2.46%だった。
2022年第1四半期の収入は69.43億元で、前年同期より+20.1%、帰母純利益は21.05億元で、前年同期より+2.74%、非後帰母純利益は20.72億元で、前年同期より+2.2%だった。
コメント:
2021会社の年間業績は比較的速い成長を維持し、業務は通常の需要の回復と医療の新しい基礎建設から利益を得ている。同社の2021年の年間収入は252.7億元で、前年同期比20.18%増加した。通常の購買回復と医療新基礎建設の展開から利益を得て、2021年に会社は中国市場で37.3%の高速成長を実現した。超音波の通常調達と試薬消費の加速回復に伴い、会社の医学映像と体外診断産線はそれぞれ29.3%と27.1%の急速な成長を遂げた。中国の医療新基礎建設の展開の恩恵を受けて、会社の生命情報と生産ラインは2020年の高基数の下で依然として11.5%の良好な成長を獲得し、2年間の複合成長率は30%を超えた。会社の帰母純利益は80.02億元で、利益率と費用率が安定しているため、成長率は売上高の成長率とほぼ一致し、前年同期比20.19%増加した。
2022年第1四半期の業績は急速な成長傾向を維持した。2022年第1四半期の収入は69.43億元で、前年同期比20.1%増加した。中国のハイエンド市場の持続的な突破と医療の新しい基礎建設の投入は会社の第1四半期の中国の売上高を急速に増加させた。海外の通常業務は完全に回復し、そのうち北米市場はハイエンド医療連合体の顧客の重大な突破によって高速成長を実現した。従来の仕入れの持続的な回復、ハイエンドRシリーズの超音波の際立った表現、IVD業務の3級病院での加速的な突破、医学映像と体外診断産線の第1四半期の高速成長を助力した。利益の面では、非後帰母純利益は20.72億元で、前年同期比22.2%増加した。例えば、2021年第1四半期の税率が低い影響と2022年第1四半期の株式激励の計上の影響を考慮すると、会社の第1四半期の利益の伸び率は実際にはもっと高い。
第1四半期の新製品は引き続き発売され、会社の将来の成長は可能である。会社は2022年第1四半期に一連の著しい臨床価値を持つ製品と方案を発表した。体外診断分野では5分類、血沈連検一体機血液細胞分析器、従来の生化学、ISE、全血糖化機能を統合した次世代中速生化学分析器が発売され、血球は初めて濃縮希釈液解決策を発表した。医学映像分野では超ハイエンドタブレットカラー超(国際)、基礎医療におけるハイエンドカラー超ソリューション(国際)、専門眼科カラー超(中国)、非侵襲定量肝超計(中国、国際)などの新設備を発売した。生命情報と支援分野では、成人非侵襲呼吸器(CE)、ハンセン、スーツ穿刺(中国)などの新製品が発売された。会社の製品ラインが絶えず新しいものになるにつれて、会社の業績は持続的な成長を実現することができる。
利益予測と投資格付け:当社の20222024年の営業収入はそれぞれ304366/440億元で、成長率は20.3%/2.4%/2.2%で、帰母純利益はそれぞれ96/115139億元で、成長率は20.1%/0.2%/20.3%で、対応PEはそれぞれ41/34/29 Xである。
リスク要因:中国の疫病は繰り返し、医療機器と消耗品の集採政策は予想を超え、貿易摩擦リスクである。
