\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 293 Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) )
2021年の収入は57.6億ドルで17.3%増加し、帰母純利益は7.1億ドルで21.9%増加した。
会社は2021年に収入57.6億元の革新高を実現し、前年同期比17.3%増加し、主に研究開発設計の持続的な発展、多ルート融合発展、ブランド力の向上、海外生産能力の向上などの面で成長を駆動している。2021 Q 1-Q 4の収入と伸び率はそれぞれ13.19億(+47.69%)、12.07億(+19.18%)、14.72億(+8.97%)、17.61億(+6.52%)だった。2022 Q 1の収入は12.86億元で、前年同期比2.49%減少した。
2021年の帰母純利益は7.13億元で、前年同期比21.92%増加し、そのうち2021 Q 1-4の帰母純利益と成長率はそれぞれ1.83億(+156.15%)、1億(+3.9%)、2.09億(+6.96%)、2.22億(-0.23%)だった。22 Q 1の帰母純利益は1億5900万元で、前年同期比12.81%減少した。
製品別に見ると、2021年の標準キット類収入は18.98億元(総32.95%を占める)で、同17.49%増加した。被芯類の収入は18.27億元(総31.71%)で、同17.41%増加した。家具類の収入は11.13億元(総19.33%)で、同21.07%増加した。
ルート別に見ると、2021年のオンラインルート収入は16.12億元(総27.98%)で、同13.59%増加した。オフラインルートの収入は41.48億元(総72.02%)で、同18.80%増加し、そのうち直営販売収入は3.71億元(総6.44%)で、同10.88%増加した。加盟販売収入は20.29億元(総35.23%)で、同22.78%増加した。その他のルートの収入は6.47億元(総11.23%)で、同7.97%増加した。米国のチャネル収入は11.02億元(総19.13%)で、同21.64%増加した。
2021年の会社の粗利率は前年同期比1.82 pctから45.00%増加し、帰母純金利は前年同期比0.47 pctから12.38%増加し、端末利益能力は着実に強化された。2022 Q 1会社の粗利率は41.85%(-0.60 pct)、帰母純金利は12.39%(-1.47 pct)。
品目別では、2021年の標準キット類製品の粗金利は48.71%で、0.36 pct増加した。被芯類製品の粗金利は48.86%で、同4.37 pct増加した。家具類製品の粗金利は37.18%で、同2.12 pct増加した。
チャネル別に見ると、2021年のオンラインチャネル販売の粗金利は48.45%で、同2.02 pct増加した。直営販売の粗金利は66.43%で、同2.53 pct増加した。加盟販売粗金利は45.31%で、同1.94 pct増加した。その他のルートの販売粗金利は36.40%で、0.63 pct増加した。米国の販売ルートの粗金利は37.19%で、同2.19 pct増加した。
利益予測を維持し、購入格付けを維持する。会社のマルチブランドマトリクスは大衆消費、中ハイエンド、超ハイエンド市場を効果的にカバーし、製品の研究開発とルートの拡張を持続的に力を入れ、小売サービスのアップグレードを強化する。当社は202224年にEPSがそれぞれ0.99、1.15、1.35元/株で、PEがそれぞれ12.93、11.16、9.50 xであると予想しています。
リスク提示:疫病の繰り返しは Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の経営効率が予想に及ばない;人力コストの向上;原材料価格の上昇など。
