\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 96 Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) )
事件:会社は2021年の新聞を発表し、年間営業収入は6.14億元を実現し、前年同期比102.12%増加した。帰母純利益は2億5500万元で、前年同期比86.47%増加した。
コメント:
収入は倍増し、部品の組立業務は突破を実現した:2021年、会社は持続的に安定して各業務を推進し、精密デジタル制御加工の新規生産能力は続々と釈放され、熱表の特殊工芸生産能力の利用率は着実に向上し、部品の組立業務は交付決算を開始し、航空部品の全プロセス業務の優位性は徐々に体現され、収入は前年同期比102.12%増加した。会社は部品の組み立て業務の面で突破を実現し、ある型の無人機の複雑な中心部の部品の組み立てを完成したほか、この機種の胴体部全体の交付を完成した。今後、部品組立業務規模の向上に伴い、収益と利益レベルの持続的な上昇が期待される。
資本市場を借りて、投資プロジェクトの生産開始と建設を加速する:2021年に会社は特定の対象に株式を発行する方式を通じて5億元の再融資を完成し、そのうち航空部品インテリジェント製造センタープロジェクトの投資総額は4.4億元で、基礎建設の建設周期は2年で、3年目に一部の生産を開始し、5年目に生産を達成し、会社の予想によると、生産に達した後、毎年販売収入は2.34億元で、純利益は0.6億元である。また、2021年9月に会社の新都分/子会社のデジタル制御業務が操業を開始し、デジタル制御生産能力を徐々に解放した。航空知能製造及びシステム集積センタープロジェクトは期日通りに主体構造の建設を完成し、主要設備の購入を開始し、新生産能力の持続的な生産投入と建設を開始し、会社の生産能力産業の二重アップグレードのために堅固な基礎を築いた。
22 Q 1の高成長は持続している:会社は2022年の第1四半期報告を同時に発表し、22 Q 1の営業収入は1.77億元で、前年同期比63.10%増加した。帰母純利益は0.66億元で、前年同期比40.95%増加した。急速な成長傾向が続いている。
利益予測、評価と格付け:会社の2021年の帰母純利益は私たちのこれまでの予測値を上回って、会社の持続的な高速発展を考慮して、会社の202223年の利益予測3.75%/4.94%を3.57億元/4.88億元に引き上げて、そして2024年の利益6.42億元を予測して、202224年のEPSは1.46/2.00/2.63元に分けて、現在の株価はPEに対応してそれぞれ31/23/17 Xです。会社は中国の軍機の増加数量と世代交代、民間機の需要の増加と国産化の市場背景の下で、早めに配置し、「デジタル制御精密加工-特殊工芸処理-部品組立」の航空部品の全プロセス製造能力を実現し、生産能力を持続的に向上させ、下流の絶えず増加する需要に合わせて、会社の生産規模と利益能力は持続的に向上する見込みだと考えている。会社の格付けを「購入」格付けに上げる。
リスク提示:国防事業及び民用航空市場の需要は国家政策及びマクロ経済の変動の影響を受けるリスク;市場競争が激化するリスク;粗金利が下がるリスク。プロジェクト建設が予想に及ばないリスク。
