\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 518 Jinhong Fashion Group Co.Ltd(603518) )
事件：会社は2021業績を発表して、業績の端は著しく向上して、優良品質のルートの建設を加速します
同社の2021年の収入は43.24億元で、前年同期比29.48%増加し、そのうち21 Q 1-4の収入と増加率はそれぞれ10.72億(+78.05%)、8.90億(+68.81%)、8.56億(+29.37%)、15.06億(-2.76%)だった。
2021年の帰母純利益は2.24億元で、前年同期比135.91%増加し、そのうち21 Q 1-4の帰母純利益と成長率はそれぞれ0.95億(+1566180%)、0.39億(赤字)、0.07億(赤字)、0.83億(-71.61%)だった。
ブランド別では、2021年に同社傘下の各ブランドが販売収入の全面的な増加を実現し、TEENIEWEENIEの収入は31.76億元(総73.44%)で、前年同期比37.66%増加した。VGRASSの収入は11.14億元(総25.77%)で、前年同期比11.30%増加した。雲錦ブランドの収入は0.22億元(総0.5%)で、前年同期比23.92%増加した。
分ルートから見ると、2021年に会社はオンラインルートへの投入を増やし、オンライン業務の急速な成長を推進し、オンライン収入は14.30億元(総33.07%)で、前年同期比71.00%増加した。オフラインルートは持続的に発展し、オフライン収入は28.78億元(総66.54%)で、前年同期比15.61%増加した。その他のルートの収入は0.17億元(総0.38%)で、前年同期比14.45%増加した。
2021年の会社の粗利率は前年同期比1.94 pctから69.62%増加した。帰母純金利5.18%の赤字。
回転効率が著しく向上した。2021年の会社の在庫規模は10.22億元で、前年同期比27.50%増加した。在庫回転日数は249.83日で、前年同期比62.72日減少した。
良質なルートの建設を加速させ、ラインの下の店を反復的にアップグレードし、大きな店の着地を推進する。同社は2021年末現在、オフラインの店舗総数は1429店。TEENIEWEENIEブランドの店舗総数は1212店舗で、そのうち直営店舗は1077店舗、加盟店舗は135店舗である。ハイエンドブランドVGRASSの店舗総数は216店舗で、そのうち直営店舗は187店舗、加盟店舗は29店舗である。雲錦ブランドの店舗数は1店舗で、直営店舗である。
将来、会社は商品力、小売力とブランド力を持続的に向上させ、目標客群の生活様式をめぐって業務を展開し、会社の戦略目標と年度経営計画の実現を確保する:1)核心需要の面;2）ルートの発展方面；3）マーケティング方面；4)新しい業務面。
利益予測を維持し、購入格付けを維持する。会社は高景気のアウトドアコースを深く耕し、キャンプの熱はキャンプと周辺製品の需要の増加を持続的に牽引し、代行側のサプライチェーンのシェアは増加する見込みで、ブランド側の新製品の販売は人を喜ばせ、増量は期待できる。当社は22-24年のEPSがそれぞれ1.01元、1.23元、1.49元/株で、PEがそれぞれ9.07、7.41、6.13 xであると予想しています。
リスクヒント:マクロ経済の変動リスク;業界競争リスク;財務リスク;市場ニーズの変化を把握する研究開発設計リスクを準備できない。
