\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
20年余りの深耕電力情報化、マーケティングシステムの市場占有率は40%を超えた。 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) は1996年に創始され、電力マーケティングシステムで起業し、中国で最も早く電力、ガスなどのエネルギーデジタル化サービス分野に進出した企業の一つであり、電力エネルギー消費分野にサービスするのは20年を超えた。現在、会社はB 2 B 2 Cの業務モデルで、「エネルギーデジタル化+エネルギーインターネット」の二輪駆動発展戦略に焦点を当てている。会社の業務は電力、ガス、太陽光発電、家庭エネルギーサービス、電気自動車の充電などのエネルギー分野の各段階をカバーしている。会社の電力マーケティングシステムの業務は国家電力網と南方電力網の22の省・市をカバーし、市場占有率は40%を超え、全国第1位を占めている。
「二重炭素」戦略の背景の下で、電力使用側のデジタル化サービスの需要は著しく向上した。「二重炭素」の背景の下で、新エネルギーを主とする多元化エネルギー供給システムの構築と電気化の全面的な推進は大勢の赴くところである。新型電力システムとエネルギーインターネットは既存の電力網の生態アップグレードの方向となり、電力システムの多くの一環の価値が再構築される。時分割電気価格などの政策指導の下で、用電側改革は電力システム改革の最も核心的な一環となり、どのようにB端とC端をより広く、より効果的に電気エネルギーを使用させ、新型電力システムの建設を牽引するかが鍵となっている。会社はエネルギーデジタル化分野のトップ企業として、エネルギー運営、電力使用サービスなどの電力使用側デジタル化サービス業務を早期に配置し、著しい利益を期待している。
B 2 B 2 Cプラットフォームは多様なシーンを提供し、新たな成長飛輪を構築する。現在、会社の収入構造は単一のB/Gエンドの顧客向けのソフトウェアサービス収入から、ソフトウェアサービス収入とCエンド向けの持続的な運営サービス収入を同時に重視する構造に変わった。2014年にアリと協力して水力発電ガスなどの生活納付分野に進出し、充電杭、太陽光発電所の運営、デジタル化省エネなどの新興業務シーンに徐々に業務を拡大し、プラットフォームは多元化に向かい、新たな業績成長点を構築している。
累積的に大きな顧客基盤を築き、新しい業務の潜在空間が大きい。2013年に支付宝などの流量入口と協力して以来、自研のエネルギーインターネットサービスプラットフォームは、最初の生活納付金が十数社の機関、毎日十数万件の取引にしかサービスしていなかったことから、現在5100社以上の機関、3.3億人以上の家庭ユーザー、毎日500万件以上のオンライン取引に発展し、充電、駐車、外出など多くの新しいシーンに拡大した。同時に、集約充電サービスプラットフォームは累計360社を超え、サービス車の所有者数は150万人を超え、光伏雲プラットフォームは累計10000基を超える各種太陽光発電所に接続されている。将来の生活納付、充電杭、太陽光発電所、デジタル省エネなどの分野は依然として非常に大きな市場空間を備えており、会社の業績の潜在的な成長動力は十分である。
利益予測:当社の20222024年の売上高はそれぞれ57.31億元、71.28億元、89.23億元で、成長率はそれぞれ23.53%、24.37%、25.18%だった。帰母純利益はそれぞれ10.41億元、13.00億元、16.85億元で、成長率はそれぞれ22.97%、24.83%、29.62%だった。20222024年のEPS対応はそれぞれ1.00/1.24/1.61元で、現在の株価対応PEはそれぞれ24/19/15倍だった。「二重炭素」の背景の下で、会社はエネルギーデジタル化分野のリーダーとして、エネルギーインターネットプラットフォームは絶えず多元化の発展を続けており、業績は急速に安定した成長を維持することが期待されている。同社に2022年40倍PE倍数を与え、推定値416.40億元、目標価格39.83元に対応し、「購入」格付けを維持した。
リスクヒント:業界競争がリスクを激化させ、新しい業務の開拓が予想に及ばない。
