\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 987 Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) )
事件:2021年に会社の営業収入は31.0億元を実現し、前年同期比17.07%増加した。帰母純利益は2億9000万元で、前年同期比43.71%増加した。非課税後の純利益は2億6000万元で、前年同期比39.23%増加した。
主な業務は急速に増加して、国内外の業績は一斉に増加します:2021年、会社の前期の生産能力の釈放、集採落札、ワクチン注射市場の需要の急速な増加と国内外の疫情が繰り返し需要の拡張を牽引するなどの多方面の要素の影響を受けて、会社の主な業務は高速成長を実現して、会社の収入は4億元以上の製品の中で:完成品の針、注射器、介入類はそれぞれ営業収入の5.6億元を実現して、8.2億元、4.6億元で、前年同期比28.35%、49.93%、51.40%増加した。また、会社の製品の品質は世界の有名な医療機器会社の認可を得て、そしてそれと長期的で安定したプロジェクト開発と供給と販売の協力関係を形成して、会社の製品は国際市場で注文を獲得して急速に上昇します。地域別に見ると、同社の中国市場の収入は20.5億元で、前年同期比13.39%増加した。国際市場の収入は10.4億元で、前年同期比37.59%増加した。
多地集採落札、空白市場への浸透加速:2021年中国医療機器集採が持続的に推進され、会社の留置針と機能型輸液器などが医療消耗品集採カタログに組み込まれ、河北、山東などの多地集採で落札され、会社の集採製品の空白市場への浸透を加速させるだけでなく、会社の製品の現地での市場シェアを拡大し、会社の他の製品の現地市場への進出をある程度促進する。また、将来中国の糖尿病治療意識が徐々に向上する背景の下で、インスリン針の浸透率は急速に上昇する見込みで、会社のインスリン針は絶えず最適化を繰り返し、次世代の安全インスリン針はより高性能を持つと同時に性価格比を極め、国産の代替を実現し、市場シェアの獲得を加速させることが期待されている。
2021年、同社の研究開発費用は1億7000万元で、前年同期比33.15%増加した。研究開発費用率は5.34%で、2020年より0.64 pp増加した。持続的な研究開発の投入を通じて、会社の製品は絶えず反復的にアップグレードし、研究開発した新製品は続々と発売され、一度に美容バッグを使って中国の登録を完成し、上場販売を開始した。安全注射針の使い捨て使用、安全注射器の使い捨て使用などの製品の510 K登録提出などを完了する。2021年に会社は14の製品が初登録を完了し、26の製品が継続登録を完了した。将来、医美器械類、安全注射類、介入類製品の絶えず発売は、会社の製品ラインをさらに拡大し、会社のために利益を増やす。
利益予測と投資格付け:20222023年の帰母純利益予測は3.96/5.13億元を維持し、2024年の帰母純利益は6.49億元を予測し、現在の市場価値対応PEはそれぞれ19/14/11倍で、「購入」格付けを維持している。
リスクのヒント:新製品の普及は予想に及ばない。為替損失採掘政策の実行は予想を超えた。
