\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 60 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )
業績の概要
2022年4月19日、同社は2021年年度報告書を発表した。2021年、会社の収入は252.70億元で、前年同期比+20%だった。帰母純利益は80.02億元で、前年同期比+20%だった。
第4四半期から見ると、2021年のQ 4会社の収入は58.78億元で、前年同期比+18%、帰母純利益は13.39億元で、前年同期比+3%だった。
同社は2022年第1四半期の報告書を同時に発表し、2022 Q 1社の収入は69.43億元で、前年同期比+20%だった。帰母純利益は21.05億元で、前年同期比+23%だった。
経営分析
中国の医療投入は持続的に増加し、設備製造企業の発展を推進している。2021年に中国の医療新基礎建設の市場空間はすでに200億元を超え、マイリーは国産医療機器のトップブランドとして、医療新基礎建設の需要にさらに適しており、2021年に会社の生命情報とサポート類製品の収入は111.53億元を実現し、前年同期より+11%(2年複合成長+33%)増加した。各業務はいずれも着実な発展を実現し、疫病の抑制を受けた関連製品の条線は徐々に回復し、会社全体の成長は持続的に安定している。
研究開発と革新を継続的に投入し、製品は絶えずアップグレードされ、反復されている。会社の年間利益率は前年同期比ほぼ横ばいで、研究開発投入は持続的に増加し、2021年の研究開発費用は前年同期比35%増加した。会社の製品は絶えず豊富で、持続的な技術の反復、多分野のハイエンド製品の突破を実現して、ハイエンド麻酔機、ハイエンド化学発光分析器、BC-7500 CRP、ハイエンド超音波システム、4 K超ハイビジョン蛍光内視鏡撮影システムなどを含む。
現金インセンティブは株式インセンティブと並行して、従業員の積極性を高める。会社は核心従業員と技術中堅の仕事の積極性の向上を重視し、長期現金激励を推進すると同時に、2022年初めに新しい従業員持株計画を発表し、カバー範囲が広く、3年間の業績の複合成長率が20%増加することを目標とし、会社の発展自信を明らかにした。
シリーズの新しい政策が徐々に実施され、頭部の国産企業が利益を得る見込みだ。公立病院の業績考課、DRG/DIP、集中帯量調達などの一連の政策の実施は、核心技術を掌握し、高価格比製品を提供する良質な国産企業が公立医療機関への進出を加速させるチャンスを提供した。2021年、会社は積極的に国家帯量購買モデルに応え、骨科と体外診断類製品などの帯量購買に参加し、最終的に良好な落札結果を得て、急速に市場シェアを拡大する機会を得た。
収益調整と投資提案
私たちは会社の革新的な実力と長期的な価値を持続的に見ています。20222024年の会社の帰母純利益は96.04、116.56、139.95億元で、前年同期比20%、21%、20%増加し、EPSは7.92、9.61、11.54元で、PEに対応するのは41、34、28倍で、「購入」の格付けを維持する。
リスクのヒント
製品の開拓が予想されるリスクに及ばない。医療保険コントロール費政策リスク;買収合併統合管理リスク。
