\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 100 Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) )
核心的な観点.
業績が着実に伸びる。2022年第1四半期、会社は営業収入3.77億元を実現し、前年同期比19.36%増加した。帰母純利益は0.65億元で、前年同期比22.54%増加した。非帰母純利益0.62億元を実現し、前年同期比28.27%増加した。また、同社の経営キャッシュフロー純額は2113万元で、前年同期比320%大幅に増加した。
手取り注文が充実している。2022年の初めから、会社は中国外の合計落札金額が7500万元を超える優れた成績を収めた。2022 Q 1、国網に新たに追加された第3陣の入札調達(電気情報収集を含む)の中で、会社の総中標金額は約4215万で、全体的に第1位で、会社の強い総合実力と技術レベルを体現している。また、同社の年初以来の新規受注は5億7300万元で、前年同期比41.08%増加した。第1四半期末までに手で注文した18億4600万元は、年間業績の増加に安定した基礎を築いた。
研究開発の継続的な投入。第1四半期末現在、会社の研究開発人員は373人で、総従業員の49.47%を占めている。2022 Q 1では、同社の研究開発投資額は3373万元に達し、前年同期比5.14%増加し、特許14件(うち特許4件)、ソフトウェア著作権15件の追加を実現した。
収益性が向上する。2022年第1四半期、会社は粗利率32.47%を実現し、前年同期比0.42 pcts増加し、純金利17.29%を実現し、前年同期比0.47 pcts増加した。会社は費用構造を持続的に最適化することによって、コスト削減と効率化を実現する。2022 Q 1、会社の期間費用率は15.62%で、前年同期比1.27 pcts減少し、そのうち、販売費用率/管理費用率/財務費用率/研究開発費用率はそれぞれ5.17%/2.49%/-0.99%/8.95%で、前年同期比-0.44/-0.07/0.45/-1.21 pcts変化した。
収益予測と投資提案
2022 Q 1の運営状況に合わせて、今回は研究開発費用率を引き上げ、応用層業務の粗金利を引き下げ、22-24年の会社の1株当たり利益は0.94元、1.21元、1.61元(元22-24年の1株当たり利益は0.99元、1.31元、1.68元)に調整した。コービー社を参考に、現在の合理的な評価レベルは2022年の24倍の市場収益率であり、目標価格は22.56元で、購入格付けを維持していると考えています。
リスクのヒント
マクロ経済リスク;サプライチェーンリスク;顧客集中リスク;原材料の上昇リスク;海外疫病リスク。
