\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 236 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) )
核心的な観点：
通信モジュールの業務量の増加は強く、2021年度の業績は限界が良い。2021年間、会社の売上高は112.62億元に達し、前年同期比84.45%増加した。帰母純利益は3億5800万元で、前年同期比89.43%増加し、経営業績は良好な成長態勢を維持した。収入の増加は主にLTEモジュール、LPWAモジュール、車載モジュール、5 Gモジュールの業務量の向上である。下流分野では車載、スマートセキュリティ、ゲートウェイ、無線決済、PCパソコンなどの分野で販売収入の増加が顕著である。報告期間内、会社の中国外業務、人員規模は絶えず拡張し、研究開発の投入は持続的に増加し、同時に会社は原材料の備蓄材料を増加し、総合的に経営性キャッシュフローの向上を招き、また粗利率の下落は上流原材料の価格の向上である。
モノのインターネットの高景気は下流の需要の旺盛さを牽引し、革新を守ってモデル業界のベンチマークを確立している。2021年にM 2 Mセルラーモジュールサプライヤーの出荷市場シェアは38%に達し、下流の応用シーンが絶えず現れるにつれて、会社の市場シェアはさらに向上する見込みである。無線通信モジュール業務の年間収入は111.35億元で、前年同期比91.48%上昇し、同社はモジュール業務の高成長を維持すると同時に、新しい業務開発を積極的に模索している。会社は絶えず豊富にアンテナ製品のタイプを完備し、すでに300種類以上のアンテナ製品を発売し、販売は急速な突破を実現した。会社はQuecCloudユビキタスネットワーククラウドプラットフォームを基礎とし、企業のインテリジェント化シーンの実現を支援する。インテリジェント都市デジタル集積化業務はToG/Bの面で急速な突破を遂げ、政府企業は長期的な協力関係を形成している。会社のモジュール業務は絶えず突破し、積極的に新しい業務を開拓し、経営業績は境界を維持し、良好な態勢を維持することが期待されている。
業績が高く、評価値の修復を支援し、「推薦」の格付けを与える。会社はモジュール業務の増加を維持すると同時に、新しい業務の発展を推進する。会社の財務状況は良好で、利益能力は絶えず改善され、将来の業績と評価は2つの上昇が期待されている。2021年度業績報告によると、2022 E-2024 E年帰母純利益予測値は161.38億元、209.36億元、291.63億元で、EPS対応は4.16元、6.47元、9.50元で、PE対応は35.15倍、22.61倍、15.38倍である。会社の通信モジュールのトップの地位と結びつけて、業績の成長は強くて、一定の評価値にプレミアムを与えて、“推薦”の格付けを与えます。
リスクは世界の疫病の影響と中国外政策、マクロ経済の不確実性を示唆している。コア部品サプライチェーンリスク;上流価格が上昇する。市場競争が激化し、新製品の市場普及は予想に及ばない。
