\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 674 Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) )
核心的な観点：
イベント:
同社は2021年の年報を発表し、年間営業収入は12.63億元で、前年同期比22.52%増加した。帰母純利益は30.87億元(非30.24億元)で、前年同期比-2.35%(非30.46%)増加した。同社は同日、2022年第1四半期の営業収入1億7400万元を達成し、前年同期比-18.18%増加した。帰母純利益は5億5800万元(非5億5300万元)で、前年同期比13.69%(非成長-14.13%)増加した。
楊房溝、両河口は発電を開始し、新エネルギーと水力発電プロジェクトは持続的に開拓されている。
2021年以内に、楊房溝の全4台のユニットと2河口の6台のユニットのうち5台が続々と生産を開始した(他の1台は2022年3月に生産を開始した)。同社は34.63 GW( China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) と中広核風力発電を含まず、前年同期+17.6%)に達し、権益搭載機は12.52 GW(前年同期+28%)に達した。また、会社は17億元を超えて中広核風力発電プロジェクトに投資し、新エネルギー業界の版図を開拓した。亭子口会社の20%の株式と玉田会社の71%の株式の買収を完成し、良質な水力発電プロジェクトを開拓した。金沙江銀江水力発電所の進度は予想を超え、1年前に大江の断流を実現した。
2021年の会社の営業総収入は前年同期比2億3200万元増加し、主な原因は子会社の川投電力が2020年7月に3社の水力発電会社を追加し、川投電力の2021年の売上高が前年同期比2億2400万元増加したことである。帰母純利益は前年同期比742575万元減少し、主な原因は子会社の田湾河が仁宗海ダムの管理により純利益は前年同期比500.72万元減少し、子会社の嘉陽電力の今期資産処理収益が減少し、純利益は前年同期比172894万元減少した。投資収益は33.35億元で、前年同期比0.25億元増加した。
2022年第1四半期の会社の売上高は前年同期比0.39億元減少し、主な原因は子会社の田湾河が仁宗海ダムの管理のため、今期の営業収入は前年同期比0.51億元減少した。帰母純利益は前年同期比0.89億元減少した。主な原因は投資収益が前年同期比200072万元減少したこと、2つ目は子会社の田湾河が仁宗海ダムの管理によって利益総額が394483万元減少したこと、3つ目は親会社の財務費用が前年同期比 Guangzhou Hi-Target Navigation Tech Co.Ltd(300177) 万元増加したことである。
経営性現金純流量が大幅に増加
2021年の会社の販売粗利率は41.91%で、前年同期比4.61ポイント低下した。主に電力業務の粗利率が前年同期比4.55ポイント低下したためだ。経営性現金純流量は5億4700万元で、前年同期比38.04%増加した。主に子会社の川投電力と交大光輝が今期経営で受け取った現金が前年同期比増加したためだ。2022年の経営性現金純流量は1億1000万元で、前年同期比254.8%増加した。
両河口の6台のユニットはすべて生産を開始し、新たな雅中発電所の建設は秩序正しく推進された。
2022年3月に両河口の最後の1台のユニットが生産を開始し、これで両河口の6台のユニットはすべて発電を開始した。両河口発電所は雅ダムの貯水後、科学的なスケジューリング、補償調整を通じて、物資の投入を増加しない条件の下で、中下流の水力発電所の平枯期の発電量225億キロワット時を増加することができる。
新しい雅中発電所の建設は秩序正しく推進されている。現在、孟底溝、カラ水力発電所が建設中であり、総組立機は3.42 GWで、15、5期間の生産開始を予定している。雅
雅
四川省の第14次5カ年計画では、風力発電と発電の発展を加速させ、金沙江上流、金沙江下流、雅雅
同社の年報によると、雅沿江風光プロジェクトは突破が見込まれ、会社の投資収益をさらに増やし、新たな業績成長点となる。
評価分析と評価説明
雅同社の20222024年の純利益はそれぞれ36.69億元、40.19億元、42.40億元で、対応PEはそれぞれ13.14倍、11.99倍、11.37倍と予想されている。を選択します。
リスクのヒント:
来水量が予想を下回る。インターネットの電気価格が下がる。新エネルギープロジェクトの開拓は予想に及ばない。消納能力が不足して廃水量が上昇した。
