\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 050 Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) )
業績評価
2022年4月20日、同社は2021年第1四半期報告書を発表し、営業収入は1.31億元で、前年同期比55.54%増加し、帰母純利益は0.59億元で、前年同期比63%増加した。第1四半期の業績の伸びは予想を上回り、非純利益0.52億元を実現し、前年同期比65%増加した。
経営分析
人工結晶は急速に成長し,角塑性は持続的に放出される。「プノミン」シリーズの人工結晶体と「プノ瞳」角膜プラスチックレンズの販売台数が増加し、第1四半期の中国COVID-19疫情の影響区域が広く、時間が長く、白内障と近視患者の受診量が減少し、ある程度会社の業績の伸び率に影響を及ぼした。このうち、国内では、会社の端末顧客数が持続的に増加し、販売台数が安定的に増加し、海外では、散光、EDOF関連人工結晶が徐々に顧客の認可を得ている。
期間中、費用率が下がり、利益能力がさらに向上した。2021年第1四半期の粗利率は85.12%(+2.04 pct)、純金利は43.39%(+0.58%)、販売費用率は13.58%(-2.08 pct)、管理費用率は10.24%(-2.27 pct)、研究開発費用率は9.61%(-3.24 pct)。
彩瞳シリーズ製品はすでに複数のモデルNMPA登録証を取得している。同社傘下の天眼医薬の彩瞳製品はすでに複数のモデルのNMPA登録を獲得し、天眼は国際的にリードする全自動化生産設備を持ち、全型圧制造技術を採用し、現在年間4000万枚の彩瞳の生産能力を備えており、2期の拡張完成後、年間1.0億枚以上の彩瞳の生産能力を達成する。
同社は近視防止分野で絶えず突破しており、フォーカスレンズは新たな成長点になる見込みだ。離焦点レンズはOK鏡の重要な補充として、会社が最新に開発したプーノ瞳マイクロレンズのグラデーション離焦点鏡が徐々に納品される見込みで、この製品は会社の近視防止制御分野での新しい成長点になることが期待されている。「普諾瞳-曦明」多機能硬性コンタクトレンズケア液はすでに3種類の「医療機器登録証」と生産許可証を取得し、市場で普及している。非球面拡景深さ(EDoF)人工結晶体は中国国内で臨床試験を開始している。
収益調整と投資提案
同社の研究製品が豊富で、徐々に上場に貢献する業績の増加が期待されていることを考慮すると、20222024年の帰母純利益はそれぞれ2.41、3.18、4.13億元で、それぞれ前年同期比41%、32%、30%増加すると予想されている。「増持」評価を維持します。
リスクのヒント
人工結晶帯量調達リスク;市場の普及は予想に及ばない。製品の研究開発の承認が予想に及ばない
