\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
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4月15日、会社は中炭地質グループと正式に「財産権取引契約」に署名し、2億3300万元で「益而康生物」の51%の株式を買収し、コラーゲン産業に正式に進出した。双方は研究開発、製品、販売などの面から積極的に業務統合と協同を行い、一方で人工骨業務の病院ルートの開拓を加速させる一方で、生物活性物製品のパイプラインをさらに豊富にし、未来は会社の既存の技術と協同を形成することが期待され、自身の強大な研究開発と産業転化能力に立脚し、多業務の発展を徐々に推進する。
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益而康生物深耕コラーゲン類医療端末製品は長年、地質グループが医療産業に進出するトップ会社であり、すでに研究開発、生産から販売までの全チェーン配置を実現している。中国で唯一の擬生骨材料でもある。2021年11月30日現在、会社の総資産は1.13億元で、2019年/2020年/2021年1-11月にそれぞれ0.87/0.79/0.76億元の売上高を実現し、純利益は0.25/0.11/0.13億元で、今回の買収の推定値は約32倍で、利益を考慮すると康と会社の協同性が強く、推定値は合理的な区間内にある。
Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 2021年に最先端の構造生物学、合成生物学などの技術に基づいてコラーゲン活性断片スクリーニングプラットフォームを構築し、発酵収率は業界のリードレベルにあり、科学的、有効、信頼できる組換えコラーゲン性能科学評価検証プラットフォーム技術を構築し、タンパク質の安全性と効果の全面評価に用いる。
1)益而康のコラーゲンスポンジ市場での占有率が高く、コラーゲンスポンジや人工骨などの入院製品を通じて、会社の既存医療端末製品のパイプラインをさらに豊かにすることが期待されている。2)華熙と益而康均は病院のルートを敷設し、私たちは将来協同賦能を行う予定である。3)華熙は同時に動物源と組換えコラーゲンの自己研究と販売を持ち、深いHA技術を重ね、三者が共同で創造する見込みである。コラーゲン応用分野は医療健康、スキンケア用品、食品などに関連しており、会社は将来、自身の中で試転化プラットフォームに立脚し、コラーゲンのC端産業化応用を強化し、新たな成長曲線を作ることが期待されている。
投資提案と収益予測:会社は長期主義を堅持し、研究開発実力で競争障壁と堀を固め、生物科学技術&生物活性材料に力を入れ、ヒアルロン酸原料の竜頭に立脚して機能糖、アミノ酸などのその他の生物活性物を絶えず延長し、微生物発酵と架橋の2大技術プラットフォームと6大研究開発プラットフォームによって原料から医療端末製品、機能性スキンケア製品、機能性食品の全産業チェーン業務システム、「四輪駆動」モデルは新たな戦略成長空間を開き、22-24年の純利益は10.5/13.8/17.5億元と予想され、「購入」格付けを維持している。
リスクのヒント:新技術の代替リスク;製品登録リスク;業界競争がリスクを増大させる
