\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 10 Skyworth Digital Co.Ltd(000810) )
事件:同社は2022年第1四半期報告書を発表し、報告期間中、同社の主な業務収入は27.70億元で、前年同期比24.81%増加し、帰母純利益は2.08億元で、前年同期比33.74%増加し、非後帰母純利益は前年同期比228.78%増加し、予想を上回った。
業界の高景気を支え、業務の成長は持続的に安定している。「デジタル経済」が発展し、情報通信インフラが絶えずアップグレードされ、ギガビットネットワークの建設が率先してスタートした。2022年2月に6 Wuhan Department Store Group Co.Ltd(000501) 0 G PON 45億元の大型単地に着地し、これまで China Telecom Corporation Limited(601728) はすでに24億元10 GPON設備の収集に着地し、2022年、中国のギガビットブロードバンド建設の歩みは加速しており、ギガビットブロードバンドの大建設時期に入り、産業チェーンの放量を牽引している。会社のブロードバンド業務は近年の配置を経て、すでに次第に業界の第一陣営に位置し、デジタル経済建設の配当を深く受け、強い「安定経済」属性を備えている。
粗金利の境界改善は明らかで、費用率はさらに改善された。22年Q 1会社の業務粗金利は16.96%で、前年同期比0.85 pct上昇し、前月比0.97 pct上昇し、コスト端の圧力は緩和された。期間費用はさらに効果的にコントロールされ、Q 1期間の費用率は11.34%で、前年同期比2.28 pct減少した。同時に、本報告期間内に会計推定が変更されたため、会社の信用減損損失は515519万元で、前年同期は-401.08万元だった。その他の収益は423700万元で、前年同期は278985万元だった。また、昨年同期に子会社の株式を処分したため、投資収益は954474万元だった。積極的に商品を準備し、短期キャッシュフローの圧力が大きくなる。22年Q 1会社経営活動によるキャッシュフロー純額
254.62万元で、前年同期比88.94%減少し、主に報告期間内の原材料調達と備蓄の増加である。
投資提案:会社のブロードバンド業務の持続的な成長性とスマート端末の伝統的な業務のリーダーシップを期待すると同時に、VRなどの革新業務は収穫期に入る見込みで、20222024年の会社の帰母純利益は8.02、9.79と11.75億元で、PEは18、15と12 xで、会社の「購入」格付けを維持する。
リスクのヒント:世界のテレビのトップボックスの需要が予想に及ばないリスク;運営者の入札募集の進展が予想に及ばないリスク;サプライチェーンリスク;VR産業の発展は予想に及ばなかった。
