\u3000\u30003 Guangdong Hongda Blasting Co.Ltd(002683) 00268)
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4月18日、 Joyvio Food Co.Ltd(300268) は2022年第1四半期の報告を発表し、2022年第1四半期の売上高は12.23億ドルで、前年同期比6.2%増加した。帰母純利益は1億1000万元で、前年同期比170.5%大幅に増加した。
コメント
コア資産の価値が際立っており、第1四半期の利益は大幅に増加した。2022年以来、サーモン端末市場の需要と販売価格の回復の恩恵を受け、会社全体の利益が大幅に向上し、主にチリ子会社のAustralisの利益が大幅に回復した(純利益は前年同期+251.9%)、子会社の青島国星の業績の安定成長(純利益は前年同期+32.6%)と3 Rプレハブシリーズの製品が持続的に力を入れている。同時に、消耗性生物資産市場の公正価値の上昇により、公正価値の変動収益は1.66億元に達し、前年同期比382.72%増加した。
供給が盛んになる態勢が続き、年間の魚の価格は堅調になる見込みだ。2020年、疫病の影響で、世界のサーモンの価格は大幅に下落し、Australis Seafoods S.A.の年間サーモンの平均販売価格は2019年より23.34%下落した。2021年以来、サーモン消費市場の需要は徐々に回復し、世界のサーモン市場の価格は回復し、2022年にはサーモンの供給が盛んになる態勢が続いて魚の価格の上昇を支持し続けている。NASDAQ Salmon Indexによると、4月20日現在、ナスダックサーモン指数は101.63 NOK/KGで、3カ月で40.51%上昇した。現在、サーモン養殖ナンバープレートの発給が引き締められ、上流供給端の圧力需要が強く回復し、2022年の魚の価格は引き続き堅調になる見込みだ。
コスト削減と効率化が持続的に推進され、会社の成長空間が広い。会社は管理の最適化とコスト削減と効率向上を持続的に推進し、12区の粗加工場の年間加工生産能力約7.2万トンに投資した。2022年3月末の粗加工工場の試験運営後、会社は効果的にコストを削減できると予想しています。4月13日、会社は非公開増発予案を発表し、債権転換関連の仕事が同時に推進され続け、会社の財務構造が最適化され、キャッシュフローの状況が改善される見込みであると同時に、財務費用が低下し、会社の利益の弾力性を解放する見込みである。中国市場は持続的に発展し、青海市場の成長空間は広い。会社は製品、ブランド、サプライチェーン、中国業務協同、食材のアップグレードから食品、販売ルートの6つの次元から中国市場を開拓する計画で、疫病後の時代に業界が回復する有利な環境の下で、中国市場の開拓は会社の業績レベルと利益能力を高めることが期待されている。
投資アドバイス
サーモン需要の強い回復の影響を受けている。20222024年、会社の帰母純利益はそれぞれ2.16/3.71/6.45億元で、EPS 1.24/2.13/3.71元に対応し、サーモンの価格が持続的に上昇する見込みであることを考慮して、財務費用、飼料原料などのコストが徐々に下落し、会社の業績の弾力性が持続的に釈放され、「推薦」の格付けを維持する見込みだ。
リスクのヒント
疫病が繰り返される。サーモンの病害リスク;食品安全リスク
