\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 821 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 2022年第1四半期報告書を発表します。同社の2022年Q 1の営業収入は20.62億元で、前年同期比165.28%増加し、帰母純利益は4.99億元で、前年同期比223.59%増加し、上場企業の株主の非経常損益を差し引いた純利益は4.86億元で、成長率は275.76%増加し、EPS 1を実現した。91元です。
Q 1収入の利益は予想を上回って、新しい業務は発展を加速して、大きい注文の牽引は次第に現れます。会社の22 Q 1収入端は165.28%の高速成長を実現し、以前の経営予告の150%より高く、為替の影響を除いた成長率は171.64%に達し、21年のQ 4よりも成長し、大きな注文の牽引効果は明らかである。利益の端で、会社は非利益4.86億元を差し引いて、強力な研究開発の投入(研究開発費用1.31億元)を考慮して、全体の利益の増加と収入の増加は同時に予想に合って、帰母の純利益と非純利益の違いは主に非経常損益の中の資産の処置と政府の補助から来ます。
利益の増加は収入の増加率より速く、利益能力は持続的に向上している。同社Q 1の利益端の伸び率は223.59%で、調整後は252.42%だった。粗利率はQ 1が45.24%上昇し、21 Q 1より大きく上昇した。大注文と新興プレートの発展は会社の手注文規模、収入の増加を牽引し、いずれも過去最高を記録した。
プレート別に見ると、会社の各業務プレートは同時に2倍の超高速成長を遂げた。22 Q 1会社の小分子業務は前年同期比165.9%増加し、また新興業務も157.4%の超高速成長を実現し、化学大分子、生物大分子、製剤、臨床CRO収入の増加率はいずれも100%を超えた。会社の「二輪駆動」戦略は効果的に推進され、全体の経営は急速に発展した。
会社の各財務指標は安定している。同社の22 Q 1販売費用率は1.00%で、昨年より1.47 pct減少した。管理費用は前年同期比65.28%増加し、人員の増加により報酬の支払い、株式激励費用の増加を招いた。しかし、管理費用率は7.91%で、昨年より4.78 pct下がった。財務費用は4836万元で、為替レートの変動から来ている。同社の22 Q 1粗金利は前年同期比21 Q 1で2.38 pct、純金利は4.37 pct上昇した。前払金は大きく増加し、4.36億元に達し、前年同期比96.42%増加し、主に前払設備の購入から来た。各財務指標は正常に表現されている。
研究開発は持続的にコードを追加し、革新プラットフォームは絶えずエネルギーを与えている。同社の22 Q 1研究開発への投資額は1億3100万元に達し、前年同期比56.86%増加し、売上高の6.35%を占め、業界の前列を占めている。持続的な研究開発イノベーションは会社が競争優位性を維持し、急速な成長を実現する重要な要素の一つであり、連続流反応の拡大応用、持続的に加速する生産能力の交付は会社が絶えず革新する研究開発技術プラットフォームに有効にエネルギーを充填する。
会社は引き続きCDMOの全方位配置を深化させ、引き続き深大な取引先、広中小の取引先を行い、小分子+新興業務の二輪駆動発展戦略を堅持し、世界のCDMO第一段階隊に着実に前進している。収益予測と評価。当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ25.16億元、26.94億元、32.97億元で、前年同期比135.3%、7.0%、22.4%増加し、対応PEはそれぞれ31 X、29 X、24 Xであると予想しています。今後数年、会社は商業化プロジェクトの増加に伴って業績が急速に増加する見込みで、後力が十分で、私たちは長期にわたって会社の発展を見て、「購入」の格付けを維持しています。
リスク提示:臨床段階のプロジェクトの下落リスク;商業化段階のプロジェクト変動リスク;大分子CDMO戦略の実行状況は予想されるリスクを下回っている。
