\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 62 Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
投資のポイント
会社は21年の年報を発表し、中国の業務の高成長は継続し、キャッシュフローの環比改善は著しい。1)21年間:会社の売上高は70.10億元/+78.29%で、親会社の純利益は2.53億元/+35.5%で、これまでの速報ガイドラインより2.49億元高い。非&従業員の持株コストを差し引いた業績は2.26億元/+34.5%だった。海外地域の疫病管理の緩和に伴い、中国大陸以外では15.79億元/+44.34%の収益が回復し、中国では54.31億元/+91.4%の収益が実現した。2)21 Q 4:売上高18.31億元/+53.27%、業績0.64億元/+2.57%、控除非業績0.43億元/+5.3%を実現した。3)キャッシュフロー:通年経営活動によるキャッシュフロー純額は-0.43億元/-121.27%で、そのうちQ 4キャッシュフロー純額は2.69億元で、Q 3純流出0.47億元より明らかに改善された。4)10株ごとに現金配当金2.07元(税込)を支給する。
中国の柔軟な雇用と収益は+116%で、新技術サービス製品が初めて登場した。21年、会社の柔軟な雇用業務は59.31億元/+90.58%の収益を実現し、そのうち中国大陸地区の柔軟な雇用業務は前年同期より116.10%増加した。伝統的な求人業務は中国経済の回復、求人の回復の下で比較的良い成績を収め、ヘッドハンター/RPO業務はそれぞれ前年同期比51.67%/31.09%増加した。また、新技術サービス業務は急速な成長を実現し、年間売上高は2257万元/+78.51%だった。
21年末のアウトソーシング労働者数は31678人に達し、専門技術研究開発類のポストは著しく増加した。会社の柔軟な雇用は絶えずIT研究開発、工業研究開発、工場流水ライン技術雇用、医薬研究開発などの専門技術研究開発部門に焦点を当てており、そのうちIT研究開発部門、工場流水ライン技術部門、医薬研究開発部門は21年間でそれぞれ90%、91%、61%増加した。会社は絶えずハイエンドの職場に焦点を当てて、経済の圧力の下で企業のリストラは関連の職場に対する影響は相対的に通用類の職場より弱くて、会社の成長に助力を提供します。
技術投入は持続的に主業を賦課し、中バックグラウンドの効率の向上が著しく、技術プラットフォームの孵化成績が目立っている。会社の21年の研究開発人員の数は339人に達し、20年より145人上昇した。21年間の技術投入は計1億1000万元である。研究開発投入の主なプロジェクトは内部情報化建設(例えば後工場CTS、ERPなどのシステムアップグレード)及び技術プラットフォーム(イネガエル+才到+医脈同道)の製品建設と統合を含み、主業の質を高め、効果を高め、「技術+プラットフォーム+サービス」生態を完備する。会社の主業効率の向上は明らかで、下半期の粗利率は上半期の粗利率より0.94%上昇した。また、技術プラットフォーム製品も比較的良い成長潜在力を示しており、医脈同道重合薬企業、医療機関の企業ユーザーは5000社を超え、企業ユーザー数は11000社を超え、後続の取引フローは徐々に収益に貢献することが期待されている。イネガエルはさらに統合して箱を派遣し、21年にパートナー6419社、登録交付顧問57895人、協力に参加したパートナー4261社、交付転換率は約4.59%だった。クラウドSaaSは累計200社以上の企業にサービスを提供し、「募集一体化」SaaSは累計800社以上の顧客にサービスを提供している。
投資提案:現在、中国の疫病はコントロールされており、オフラインの入社に対する影響は徐々に弱まり、Q 2アウトソーシング従業員の数は著しく増加する見込みだ。将来の経済的、雇用圧力が大きい場合、企業&求職者の柔軟な雇用意欲が増加し、主業の高成長が続く見込みだ。22-24年の業績は3.28/4.20/5.30億元で、成長率はそれぞれ30%/28%/26%と予想され、現在は22年のPE 28 Xに対応し、引き続き重点的に推薦している。
リスク提示:疫病が繰り返し、マクロ経済が変動し、業界競争が激化し、研究開発の進度が予想に及ばない
