\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 594 Byd Company Limited(002594) )
数年蓄積して,ついに新エネルギー車になって潮を引くようになった。会社は1995年に設立され、携帯電話の代行業務で起業し、徐々に中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車のトップ企業に成長した。2021年の自動車、携帯電話の部品、二次充電バッテリー事業の割合はそれぞれ52%、40%、8%だった。 Byd Company Limited(002594) 自動車は2022年3月からガソリン自動車の全車生産を停止することを公式に発表し、世界初のガソリン自動車の生産停止を正式に発表した自動車企業である。
自動車とバッテリー事業に専念する。1）自動車業務：20032007年、 Byd Company Limited(002594) が自主開発したガソリン車F 3を発売する；20082015年、S 6、S 7、M 6などの車種を発売し、車種の細分化市場の配置は絶えず完備している。秦や唐などの車種を発売し、混動技術が徐々に成熟している。20162020年、宋Pro、宋MaxEV、唐EVなど多くの車種を発売し、eプラットフォームソリューションを発売し、電動化、集積化が加速した。2020年から現在に至るまで、ブレードバッテリ方案と第4世代DMハイブリッドプラットフォームを発表した。2）電池及び電子業務：動力電池業務は閉鎖から全面的な外部供給まで；未来の5 G機種のモデルチェンジ、国産品の台頭は携帯電話の組み立て業界の発展を牽引する。会社は中国最大の車規級IGBTチップ企業であり、 Byd Company Limited(002594) 半導体業務計画の分割上場であり、チップ生産能力の加速が期待されている。
造車が新潮で技術がトップだ。1)車載インテリジェント化:傘下のインテリジェントネットワーク接続システムDiLinkは4.0にアップグレードされ、より人間的な体験をもたらした。2)深耕鉄リチウム開発ブレード電池:2020年に「ブレード電池」を発売し、エネルギー密度を高める。会社の動力電池は独立したブランドのフディ電池を設立し、外供戦略は絶えず推進されている。3)一体化して産業チェーン生態を作り上げる: Byd Company Limited(002594) は「三電」技術セットを掌握し、独自のeプラットフォームを利用して標準化、モジュール化設計を実現し、車両性能を大幅に向上させ、コストを下げた。4)創造力のある車種開発と豊富な製品マトリックス:有名な設計マスターを導入し、 Byd Company Limited(002594) グローバル設計センターを建設し、王朝、海洋シリーズの多層製品マトリックスを構築した。5）リードする混動技術によって、ガソリン車市場を覆す見込み：2021年1月にDM 4を発表する。0技術は、高速、省、静、順、緑などの多重優位性を備え、伝統的なガソリン車市場を覆すことが期待されている。
利益予測と投資格付け:当社は20222024年に37564828、5860億元の売上高を実現し、前年同期比74%、29%、21%増加し、帰母純利益はそれぞれ73.3、127.6、194.7億元で、前年同期比141%、74%、53%増加すると予想している。EPSはそれぞれ2.52、4.38、6.69元/株である。支店の推定値を合計すると、2022年の会社の合理的な市場価値は9636億5800万元で、現在より大きな向上の余地がある。会社の業績の高成長率と良好な競争力を考慮して、初めてカバーして、“購入”の格付けを与えます。
リスク要因:生産能力の投入プロセスが予想に及ばず、原材料価格が大幅に変動し、新エネルギー自動車の販売台数が予想に及ばない
