\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 02 Jutze Intelligent Technology Co.Ltd(300802) )
3 D機械視覚検査の先行者、2021年の帰母純利益は前年同期比12.99%増加
会社は2021年の年度業績報告を発表し、2021年に営業収入5.88億元を実現し、前年同期比21.93%増加した。帰母純利益は1億1000万元で、前年同期比12.99%増加した。2021 Q 4の収入は1億8000万元で、前年同期比29.78%増加し、前月比22.91%増加し、帰母純利益は0.14億元で、前年同期比32.01%減少した。会社はすでに自主知的財産権を持つ2 D/3 D全シリーズの製品を形成して、全線検査解決方案を提供することができて、製品の平均価格の下落と原材料価格の上昇圧力に鑑みて、私達は20222023年の利益予測を下げて、そして2024年の利益予測を追加して、20222024年の帰母純利益はそれぞれ1.32(-21%)、1.93(-20%)と2.58億元であると予想して、20222024年のEPSはそれぞれ0.81(-21%)/1.19(-20%)/1.59元/株で、現在の株価はPEがそれぞれ30.2/20.6/15.4倍で、3 D機器のビジュアル機器の高成長空間を考慮して「購入」格付けを維持している。
3 D検査設備の販売量は持続的に増加し、高研究開発投入蓄力は長期的に発展している。
同社の2021年の機械視覚設備の収入は2.79億元で、前年同期比34.11%増加し、主に販売台数の大幅な増加から利益を得ており、2021年の販売台数は前年同期比49.71%増加した。粗利率を見ると、2021年の機械視覚設備の粗利率は47.07%で、前年同期比6.15%減少し、主な原因は製品価格が前年同期比10.42%減少したと同時に、上流原料価格の上昇によるコストが前年同期比51.72%増加した。同社の2021年の研究開発費用は0.48億元で、前年同期比68.91%増加し、そのうち2021 Q 4の研究開発費用は0.22億元で、前年同期比223.44%増加し、研究開発費用が高い一部の原因は研究開発者の株式激励費用を含む。同社は3 D AOI、3 D SPIなどの製品を持続的に強固にする技術を開発し、同時に3 D製品と従来の2 D検査設備の間の協同効果を投入し、会社の急速な経営規模と市場占有率の拡大に役立つ。
半導体、Mini LEDの分野は引き続き拡大し、業績の新たな増加に貢献する見込み
会社の新しい業界は重点的にMini LED、半導体の2大業務プレートを配置して、Mini LED AOIの方面、会社のMini LED AOIはMini LEDバックライトのプロセスの中で多くの工程の一環の製品の外観の欠陥の検査を実現することができて、すでに大量に供給して、Mini LEDの市場の空間は広くてしかも業界の発展は迅速で、後で会社のために新しい業務の成長点を造ることができることを期待します。半導体については、同社の半導体業界AOIの一部モデルの製品が顧客に納入されており、研究開発が進むにつれて、半導体分野に関する新製品が期待されている。
リスク提示:新製品の普及が予想に及ばず、疫病の影響が激化
