\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 62 Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
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4月21日に同社は2021年度報告書を発表し、2021年に同社の収入は70.1億元で、前年同期比78%増加し、帰母純利益は25.3億元で、前年同期比36%増加した。
投資のポイント
収入の分割:伝統的な業務は強勢に成長し、技術製品は初めて鋭さを現した。
1)伝統的な業務：2021年中、ハイエンド人材の訪問/柔軟な雇用/採用プロセスのアウトソーシング収入はそれぞれ前年同期比51.7%/90.6%/31.1%増加し、いずれも目立った成績を収め、上半期に比べて増加が加速した。2021年末現在、会社の従業員は前年同期比27%増加し、人効は絶えず向上している。中・ハイエンドの人材は半導体、クラウドコンピューティング、新エネルギーなどの高景気業界を訪問し、カエルプラットフォームのサポートに協力し、コンサルタント一人当たりの産出には持続的な向上の余地があると予想されている。柔軟雇用年度の累計派遣人数は31万人を超え、前年同期比64%増加した。
2)技術サービス:21年の技術サービス収入は2257万元で、前年同期比78.5%増加した。会社の技術製品とプラットフォームは会社の“前の店”のために更に多元化の触角を持ってきて、もっと広い範囲の長尾の取引先に触れて、客を獲得する能力を高めます。2021年の会社の有料顧客数は前年同期比17%増加し、民間企業の顧客の割合は絶えず上昇している。医脈通路:大健康分野の垂直募集プラットフォーム、月間30万以上の仕事、企業ユーザーは11000人を超えた。才到雲SaaS:製品の柔軟性を高めるために、会社の「レゴ式」は各サービスモジュールを販売し、顧客の勤務試験、給与税自動化、人的資源管理のコンプライアンス化、人的資本のデジタル化と従業員の福祉管理のデジタル化に有力なサポートを提供する。禾蛙:人的資源招聘産業相互接続プラットフォームは、猟企業間の資源情報共有の向上に専念し、業界全体の交付能力と効率を高める。登録ユーザーの増加に伴い、2021年の取引データは2倍になり、業務データは年内に約8倍に増加した。地域人材脳:主に地方政府に奉仕し、ビッグデータ技術応用を通じて、人材脳応用サービスシステムプラットフォーム製品を構築する。現在、北京亦荘、天津津南区のプロジェクトはすでに運営されており、21年に重慶、安徽人材脳プラットフォームプロジェクトと続々と契約し、今後も京津冀、成渝、長江デルタなどの核心都市圏をめぐって計画・配置を継続する。21年間の総技術投入額は1億1000万元で、技術サービスは徐々に収穫期に入る。
コスト費用:柔軟な労働粗金利が安定する見込みで、技術投入が増加し、費用率が向上した。
1)粗利率:2021年の総合粗利率は11.5%で、前年同期より2 pct下落した。主に柔軟な雇用収入の割合が上昇したため、各細分化業務の粗金利はほぼ前年同期と横ばいだった。下半期の粗金利は8.5%で、下落幅は縮小した。
2）費用端：2021年の販売費用率/管理費用率/研究開発費用率はそれぞれ2.4%、3.1%、0.55%であり、前年同期-0.28 pct、-1.77 pct、+0.16 pctであり、2021年の研究開発費用は前年同期比167%増加し、年間技術総投入は1.1億元を超え、資本化率は約40%である。
未来の展望:短期的には柔軟な雇用と高景気の継続を見て、中長期的には技術製品の賦能を見ている。
人的資源サービスは安定した就業に対して重大な意義を持って、業界の高景気は継続することが期待されて、会社は頭部の人的資源サービス企業として、交付能力、招聘能力は優位を持って、展望的に技術の投入と重点産業の配置を行って、率先して業務の全球化を実現する本土の人的資源企業でもあります。短期間に伝統業務は依然として会社の成長に強大な運動エネルギーに貢献し、技術製品の育成は中期に会社の伝統業務にエネルギーを与えることが期待され、同時に会社のために新しい業務版図を開く。
収益予測と投資提案
当社は20222024年にそれぞれ105.4億元、142.2億元、191.6億元の収入を実現し、それぞれ前年同期比50%、35%、35%増加すると予想しています。20222024年の帰母純利益はそれぞれ3.4億元、4.5億元、5.6億元である。「購入」の評価を与える。
リスクのヒント
疫病の蔓延程度が予想を超え、新技術製品の推進が予想に及ばず、業界競争が激化した。
