\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 311 Camel Group Co.Ltd(601311) )
2021年の総売上高は124億元で、前年同期比+28.7%だった。
4月21日、同社は2021年の年報を発表し、2021年の総売上高は124億元で、前年同期+28.7%、帰母純利益は8.3億元で、前年同期+14.6%だった。分業によると、鉛酸電池/リチウム電池/再生鉛の売上高はそれぞれ96.3/0.19/26.3億元で、前年同期よりそれぞれ+13.6%/+4.7%/+148.9%だった。2021年の年間粗利率は前年同期比2.78 pctsから16.95%に低下し、主に粗利率が低い再生鉛業務の売上高比が大幅に向上した影響を受けた。2021年Q 1-Q 4単四半期の帰母純利益はそれぞれ2.8/2.3/1.7/1.6億元で、単四半期の粗金利はそれぞれ20.7%/18.4%/16.3%/12.5%、単四半期の純金利は8.8%/7.7%/5.9%/4.9%だった。中国の疫病の影響と商用車の下流需要の低迷を考慮して、当社は20222023年の利益予測を下方修正し、2024年の利益予測を追加した。20222024年の帰母純利益はそれぞれ10.3(-2.9)/12.6(-4.2)/15.6億元で、EPSは0.88(-0.25)/1.08(-0.35)/1.33元/株で、現在の株価は20222024年のPEに対応してそれぞれ10.8/8.7/7.1倍で、エネルギー貯蔵業務は会社の二次成長曲線を開く見込みである。「購入」の格付けを維持します。
鉛酸電池の基本盤業務は安定しており、販売台数は過去最高を記録した。
2021年の鉛酸電池の販売台数は3152万KVAHで、前年同期比12.2%増加し、過去最高を更新した。2021年、会社の鉛酸電池関連市場の販売台数は安定的に増加し、市場の販売台数は前年同期比15.4%増加し、市の占有率は約27.4%に上昇した。2021年、同社のバッテリー販売台数は前年同期比57%上昇した。会社の年報によると、同社は2021年に低圧リチウム電池業務で9社の企業11項目の定点を実現し、現在12 Vリチウム電池の面では吉利路特斯、吉利CM 1 E、江西五十鈴、BMWなど6項目の定点を取得している。
エネルギー貯蔵の第二主業を積極的に展開し、すでに三峡電気エネルギーと協力を達成した。
会社は積極的にエネルギー貯蔵を第二の主業として開拓し、工業エネルギー貯蔵、戸用エネルギー貯蔵及び携帯型エネルギー貯蔵製品を重点的に普及させる。現在、会社はすでに三峡電気エネルギーと協力を達成し、総量が1 GWhを下回らない協力協定と第一陣の50 MWhの供給契約を締結し、全体のプロジェクトは秩序正しく推進されている。また、同社は大手エネルギー電力企業、クラウドコンピューティング、ビッグデータ企業などと積極的に接触しており、エネルギー貯蔵業務は急速な発展を迎える見込みだ。
リスク提示:国内外の自動車需要が予想に及ばず、原材料価格が大幅に変動し、新プロジェクトの開拓が予想に及ばない。
