\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 163 Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) )
イベント:
会社は2021年の年報を発表し、年間営業収入は15.33億元で、前年同期比22.41%増加した。帰母純利益は6.56億元(非6.54億元)で、前年同期比35.11%(非40.33%)増加した。
平湾岸の海風の2期の全容量は生産を開始して、2022年第1四半期の業績は持続的に高い増加を続けます
2021年12月、平湾海風2期の全容量生産が開始され、2022年から業績に貢献している。2021年末、同社の持株設備は957.3 MW(前年同期+17%)に達し、そのうち福建省陸風501.8 MW、福建省海風296 MW(前年同期+62.6%)、黒竜江省陸風109.5 MW、光起電力20 MW、バイオマス30 MW(21年に追加)。同社の福建省での風力発電設備は797.8 MWで、福建省の風力発電設備規模の10.85%を占めている。
2021年の売上高と帰母純利益が大幅に上昇したのは、馬頭山風力発電所、王母山風力発電所、大帽山風力発電所などのプロジェクトが2020年に続々と建設され、2021年に前述のプロジェクトが年間で全容量でネット発電されたためだ。同社の年間発電量とインターネット電力量は27.22億kWhと26.54億kWhで、前年同期比それぞれ18.15%と18.48%増加した。平均インターネットの電気価格は658.61元/MWhで、前年同期比で上昇した。主に高電気価格の海風の割合が増加したためだ(海風の電気価格は850元/MWh)。
これに先立ち、同社は2022年第1四半期の予増公告を発表し、第1四半期の純利益は2.62-3.14億元で、前年同期比51%-81%増加した。主な原因は2021年12月の平湾岸海風二期プロジェクトの全容量並網発電である。
コストコントロールが良好で、ROE(重み付け)は前年同期比増加し、債務返済能力が向上した。
2021年の会社の販売粗金利は65.49%で、前年同期比2.44ポイント減少した。主にネットファンの数が前年同期比増加し、営業コストが前年同期比32.78%増加し、売上高の増加率より速いからだ。期間費用率は15.47%で、前年同期比0.45ポイント減少し、コストコントロールは良好であった。ROE(重み付け)は15.76%で、前年同期比1.29ポイント増加した。経営性現金の純流量は8.02億元で、前年同期比2.4%増加した。
2021年末の会社の資産負債率は54.3%で、前年同期比9.48ポイント減少した。主に2021年に会社が発行した転換可能債券がすべて転換したためだ。流動比率、速動比率はそれぞれ1.61、1.60で、前年同期よりそれぞれ0.57上昇した。
2.4 GWの良質なプロジェクトは注入され、既存の機械の2.5倍である。
会社の持株株主である福建省投資開発グループは、安定した生産開始、年間利益を実現し、上場条件に合致した1年以内に、会社と協議して注入プログラムを開始すると約束した。現在、注入されるプロジェクトには福建省投海電(平湾岸海上風電三期)、寧徳福建省投(寧徳霞浦海上風電A区及びC区)、霞浦福建省東(寧徳霞浦海上風電B区)、福建省投抽水蓄エネルギー(永泰抽水蓄エネルギー)、福建省投電力などが含まれている。このうち4つの海風プロジェクトの総組立機は1.208 GWに達し、永泰抽水蓄エネルギー組立機は1.2 GWである。注入待ち項目は合計2.408 GWで、既存のマウントの2.5倍程度です。
平湾岸海上の風力発電の3期は2021年末にネットに接続され、0.308 GWに搭載され、2023年に注入される予定だ。永泰の抽水蓄エネルギー工事の進度は予想に合致し、最近ダムの主ダムの封頂に上がり、下ダムは貯水試験を完成し、全体的に2022年末か2023年に完成する見込みだ。
評価分析と評価説明
平湾海風二期は2021年12月に全容量でネット化され、2022年から業績に貢献し始めた。平湾海風3期は2023年に注入される見込みで、他のプロジェクトは2024年以降に注入される見通しだ。同時に、会社は積極的に「海外進出」発展戦略を実施し、価格が合理的な良質なプロジェクトの買収合併の機会を探している。
同社の20222024年の純利益はそれぞれ8.97億元、12.03億元、13.21億元で、対応PEはそれぞれ15.50倍、11.56倍、10.53倍と予想されている。を選択します。
リスクのヒント:
風が予想を下回る。インターネットの電気価格が下がる。プロジェクト開発の進度が予想に及ばない。資産注入の進捗状況は予想に及ばない。
