\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 036 Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) )
新興市場の携帯電話のトップは、アフリカ市場の競争障壁を築き続け、新しい市場のチャンスを絶えず掘り起こしている。
会社はアフリカ市場に立脚し、TECNO、itelとInfinixの3大ブランド携帯電話を通じて、多層消費者グループを位置づけ、製品構造を持続的に最適化し、同時に会社の製品ブランドイメージを高める。2021 H 1社の中高級機種の販売比率は20%に達し、同社の第3四半期のスマートフォンの売上高比は85%に上昇した。同社のスマートフォンと中・ハイエンド機種の販売比率は絶えず向上し、同社の携帯電話製品の平均ASPの向上を牽引し、同社の長期的な利益の礎を築いた。また、同社はアフリカ以外の新興市場を積極的に開拓し、2021年前の第3四半期にインド、パキスタン、バングラデシュでのスマートフォンの出荷量はそれぞれ15%、10%、2.8%に達し、そのうちスマートフォンの市場占有率はバングラデシュ、パキスタンで1位を維持し、インニーなどの戦略市場の収入は上昇より速い。同時に、イラク、サウジアラビア、トルコなどの中東市場とラテンアメリカ、ロシア市場を開拓する機会を求めており、将来的にはアフリカの経営道路を開拓し、新しい市場の突破を実現することが期待されている。
マルチトラック業務が並行し、ブランド生態閉ループを持続的に構築
会社は携帯電話業務の発展に焦点を当てると同時に、ソフトウェア端とハードウェア端が同時に力を発揮し、多次元に会社のブランド力を向上させる:1)ソフトウェア端、会社は傘下の携帯電話がアフリカなどの市場でリードする優位性による流量配当を十分に享受し、OSと独立アプリの両面からモバイル相互接続業務を配置する。2021 Q 3までに、伝音OSのユーザー数は2億2000万人に達し、生存量の活発なユーザーの付加価値の変化に対する応用配布と広告業務の収益に対する貢献率も引き続き向上している。独立アプリについては、2021 H 1までに、10種類以上の月間アクティブユーザー数が1000万人以上の自主的かつ協力的に開発されたアプリケーションがある。各アプリチームは独立して運営し、各アプリケーションコースを先取りして配置している。2)ハードウエアの端で、会社の拓品類の業務は品類に焦点を当て、爆金の戦略を作り、重点的にテレビ、充電宝、TWSイヤホンなどの製品に力を入れ、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 両ルートは同時に力を入れ、この業務の販売プラットフォームを持続的に構築し、同時に傘下のアフターサービスブランドCarlcareに協力し、消費者のショッピング体験を向上させ、会社が良好な口コミ効果を形成することを助力する。
収益予測
予測会社の20212023年の収入はそれぞれ492.98、615.08、738.41億元で、EPSはそれぞれ4.88、5.91、7.10元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ18、15、13倍で、「推薦」投資格付けを与えている。
リスクのヒント
業界競争がリスクを激化させる。下流の需要が予想されるリスクに及ばない。新市場の開拓は予想されるリスクに及ばない。新興市場の経済発展は予想されるリスクなどに及ばない。
