\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 848 Guangdong Hotata Technology Group Co.Ltd(603848) )
事件:会社は2021年の年度報告書を発表した。報告期間中、会社は売上高14億2500万元を実現し、前年同期比22.88%増加した。帰母純利益は3億元で、前年同期比12.97%増加した。基本1株当たり利益は0.75元/株です。このうち、同社の第4四半期の単四半期の売上高は4億7700万元で、前年同期比2.26%増加した。帰母純利益は0.82億元で、前年同期比28.39%減少した。
原材料コストが上昇し、会社の粗利率の下落を牽引した。報告期間中、会社の総合粗利益率は45.09%で、前年同期比3.32%減少し、そのうち、2021年第4四半期の単季粗利益率は44.87%で、前年同期比2.84%減少し、前月比0.33%減少した。会社の粗利率が下落したのは、2021年に有色金属、プラスチック原料などの大口原材料の価格が上昇し、会社の製品の主要原材料である電子部品、金属部品、プラスチック製品などの購入コストが大幅に上昇したためだ。
費用管理の効果は著しく、純金利は前年同期比で低下した。会社の期間費用率は21.7%で、前年同期比2.37%減少した。このうち、販売費用率は14.26%で、前年同期比1.39%減少した。管理費用率は4.59%で、前年同期比0.08%減少した。財務費用率は-0.56%で、前年同期比0.41%減少した。研究開発費用率は3.41%で、前年同期比0.5%減少した。純金利については、粗金利の下落の影響で、報告期間中の会社の純金利は21.15%で、前年同期比1.91%減少した。このうち、21 Q 4単季の会社の純金利は17.14%で、前年同期比7.62%減少し、前月比7.19%減少した。
研究開発、ブランドの二重賦能、スマートホームは明るい成長を実現する。会社は技術研究開発を非常に重視し、多くの核心技術のアップグレードを持続的に推進し、業界の変革をリードし、前後して800余りの国家特許を獲得した。同時に、会社はブランド建設に力を入れて、専属IPを創立して、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 全方位に投入して、多次元に消費者に触れて、ブランドの影響力を強化します。報告期間中、会社のスマートホーム/洗濯棚/その他の製品はそれぞれ営業収入10.82/3.11/0.26億元を実現し、それぞれ前年同期比53.7%/-23.93%/-16.54%変動し、スマートホーム製品の売上高の割合は75.9%に達した。
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) が共同で発展し、全ルートの配置を持続的に推進する。オフラインチャネルの面では、会社は省運営プラットフォームモデルの着地を加速させ、端末チャネルの全面的なアップグレードを促進し、オフラインチャネルの運営効率を高める。オンラインチャネルの面では、会社は全ネットマルチチャネル展開戦略を実施し、オンラインマルチプラットフォームを配置し、急速な発展を実現し、「618」活動で初めて販売台数が億を突破し、「双11」の成約額が2億を突破した。工事のルートの方面、会社は持続的に取引先の構造を最適化して、協力のリスクを下げて、絶えず不動産、家装と高校などの良質な需要を開拓して、報告期間内に、会社の洗濯機は杭州2022年の亜運村のプロジェクトを独占的に落札して、および上海緑地の黄浦湾の超豪邸。
投資提案:会社は住宅干し細分コースを深く耕し、スマートホームのモデルチェンジの効果は著しく、研究開発実力とブランドの影響力は高生産品力を実現し、全ルートの配置と発展の見通しは広く、会社は202223/24年にEPS 0を実現できると予想している。96/1.16/1.38元/株、対応PEは14 X/12 X/10 Xで、「推奨」格付けを維持している。
リスクヒント:経済成長が予想に及ばないリスク;市場競争が激化するリスク。
