\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 55 Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) )
イベント。 Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) は22年の第1四半期報告を発表し、報告期間内に営業収入が35.5億元に達し、前年同期比51.0%増加した。帰母純利益は2億5000万元で、前年同期比30.4%増加した。非後帰母純利益は2億4000万元で、前年同期比28.2%増加した。
業績は予想に合致し、非標準酒は利益を厚くした。会社の第1四半期の収入端が目立ったのは、主に会社の「700」戦略の下で、全国の「毛細血管式」の全ルートマーケティングネットワークをカバーし、端末店と華致チェーン店の数と品質を着実に向上させたからだ。22年第1四半期に会社は粗金利15.3%を実現し、前年同期比5.4 pct減少した。主に製品構造の中で精品酒が比較名酒に占める割合が下落したからだ。販売費用率と管理費用率はそれぞれ5.3%、1.2%で、前年同期比2.7 pctと0.2 pct減少した。会社は長期にわたって上流の酒企業と密接な協力を維持し、名酒の大単品は引流に協力すると同時に、協力して酒をカスタマイズして利益を増やす。現在、釣魚台の精品酒(鉄蓋)、「ハス酒シリーズ」、頼高淮などのベストセラー製品が続々と開発されており、同社は22年に精品酒の普及に力を入れ、製品構造マトリクスをさらに改善する予定だ。
信用裏書は製品の割増額を増やし、保証と品質を保ち、業界の障壁を築く。「精品、保真、サービス、革新」は会社の経営の核心理念であり、保真の面では、会社は情報化管理システムと偽造防止遡及技術を借りて製品を厳格に管理し、「323」鉄規制度と結びつけて、ブランドの信用度を絶えず向上させる。同時に会社はまた専門化の古い酒の鑑定センターを創立して、ハイエンドの酒の生産能力が制限されている今、口コミの蓄積によってブランドの効果を生んで、尾部のディーラーの清算を加速して、酒の水流の通商の市場の集中度を高めます。上流の酒企業と下流のディーラー、消費者をつなぐ重要な一環として、会社は「華致鉄軍を作り、永遠に名酒金メダル従業員になる」という金メダルサービス意識を守り、名酒工場と消費者の利益を維持し、産業チェーンにエネルギーを与える。
新しい小売マーケティング生態体系を確立し、初の百億の精品酒水流通商となった。現在、会社 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) のチャネル構造は比較的豊富で、伝統的なチャネルと新しい小売チャネルを借りて全方位に消費者に触れている。「700」プロジェクトと「小B大C」戦略の配置の下で、21年末までに会社の小売サイトの顧客数は3万社を超え、業務規模は絶えず拡大している。「 Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) 旗艦店」アプリはユーザーのニーズに合わせて全中国で調達でき、「国境を越えた購入」と結びつけて消費者の多様なニーズを満たすことができる。「華致名酒庫」アプリはオンラインプラットフォームとオフライン端末店を結ぶ絆であり、O 2 Oを借りてサービスのアップグレードを実現し、水路の変革の挑戦にさらに対応する。
投資提案と収益予測。当社の22-24年の売上高はそれぞれ102.2/131.0/160.2億(これまでの予測22-23年の売上高はそれぞれ84.9/108.0億)で、帰母純利益はそれぞれ9.3/12.0/15.2億(これまでの予測22-23年の帰母純利益は6.1/7.9億)で、対応EPSはそれぞれ2.22/2.88/3.64(これまでの予測22-23年のEPSは1.45/1.90)であった。同社の22年平均推定値より37倍PE、 Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) 22年25倍PE(これまで34倍PE)を与え、目標価格を38元から56元に引き上げ、「大市より優れている」という格付けを維持することができる。
リスク提示:経済変動により名酒需要が低下し、サプライヤーの協力関係が不安定になった。
