\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 68 Shanxi Blue Flame Holding Company Limited(000968) )
事件:2022年4月21日、同社は2021年と2022年の第1四半期報告書を発表し、2021年に親会社の所有者に帰属する純利益は3.05億元で、前年同期比144.36%増加した。第1四半期の親会社所有者に帰属する純利益は2.72億元で、前年同期比168.34%増加した。
炭層ガスの業務量の価格が一斉に上昇し、2021年の業績の釈放を促した。市場の開拓に力を入れ、炭層ガスの販売が尽きることを保障し、2021年に炭層ガスの販売量が10.99億立方メートルを実現し、前年同期比20.5%増加し、会社の経済効果と利益が着実に向上することを推進する。単位炭層ガスの販売収入は1.78元/立方メートルで、前年同期比14.5%増加した。単位コストは1.22元/立方メートルで、前年同期比1.4%増加した。コストコントロールと価格上昇の恩恵を受けて、会社の炭層ガス採掘業務は336.86%を実現し、前年同期比8.16ポイント増加した。
補助金が大幅に増加し、22 Q 1の業績が予想を上回った。会社は主業の発展に焦点を当て、多くの措置をとり、生産潜在力を深く掘り起こし、市場開拓を強化し、第1四半期に炭層ガスの単価、販売量、販売収入の着実な向上を実現すると同時に、会社は炭層ガス補助金が1.76億元で、前年同期より約1.72億元増加したことを確認した。補助金を差し引いた後、会社の利益は0.96億元で、前年同期の補助金を差し引いた後の利益とほぼ横ばいだった。
資源の埋蔵量が十分で、炭層ガスの増産が続く見込みだ。会社の炭層ガス資源は豊富で、しかも絶えず増加している:2021年に会社は炭層ガス探鉱権を5件獲得し、現在炭層ガス鉱業権を22件保有し、合計面積は2680平方キロに達している。新しいブロックの開拓は、貯蔵・生産の増加を加速させ、会社の炭層ガス産業競争力と持続可能な発展能力の向上に役立つ。
ガソリン価格が上昇し、会社の総合価格が上昇する見込みだ。海外需要の旺盛さとロシアとウクライナ情勢の繰り返しの影響を受けて、海外の石油・ガス価格は大幅に上昇し、windデータによると、22 Q 1ブレント原油の平均価格は前年同期比65.26%増の100.87ドル/バレル、NYMEX天然ガス22 Q 1の平均価格は4.57ドル/百万英熱単位で、前年同期比67.91%増となった。海外価格の牽引を受けて、中国のLNG価格は同様に大幅に上昇し、Windデータによると、22 Q 1会社の所在地(山西晋城)のLNG価格は前年同期比73.62%上昇し、この影響で、会社の総合価格は上昇する見込みだ。
「二重炭素」目標の駆動の下で、炭層ガス業界を大いに発展させる意義は大きい。炭層ガスに含まれるメタンの温室効果は二酸化炭素の21倍で、1億立方メートルのメタン排出を減らすごとに二酸化炭素を150万トン削減することに相当する。規模化した地面抽出は炭層ガスを利用し、炭鉱ガスの管理を行い、石炭採掘時のメタン放出を減らすことができ、炭鉱採空区と廃棄鉱井のガスを開発し、メタンの逸散によるオゾン層の破壊を減らすことができる。同時に、低排出強度エネルギーで高排出強度エネルギーに代わることは炭素中和を実現する有効な道であり、炭層ガスの炭素排出強度は石炭、石油より低く、その規模化採掘利用は中国で「二重炭素目標」を実現する過程で重要な役割を果たすに違いない。
投資提案:20222024年の会社の帰母純利益は7.38/9.80/10.99億元で、EPSに対応するのはそれぞれ0.76/1.01/1.14で、2022年4月21日のPEに対応するのはそれぞれ15倍、11倍、10倍である。推奨評価を維持します。
リスクのヒント:新鉱の探査と採掘の速度が遅いリスク;炭層ガスの価格が下がるリスク。政策支援力不足のリスク。
