\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 73 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
会社は2021年に業績が高く成長し、「購入」の格付けを維持する
同社は年報を発表し、2021年に43.97億元の売上高を実現し、前年同期比68.00%増加した。帰母純利益は7億6800万元で、前年同期比103.06%増加した。同社の年間販売粗金利は35.11%に達し、前年同期比0.84 pct上昇した。2021 Q 4単四半期、会社の売上高は11.56億元で、前年同期比49.49%増加し、帰母純利益は2.03億元で、前年同期比75.64%増加した。会社は業界の豊富な需要を十分に受益し、IGBT、MOSFETなどの新製品の普及を加速させ、年間業績の高速成長を実現した。当社は2024年の予測を新たに追加し、20222023年の利益予測を上方修正し、20222024年の帰母純利益は10.54/13.07/15.72億元(20222023年の原値は10.08/12.34億元)で、EPSは2.06/2.55/3.07元で、現在の株価対応PEは33.1/26.7/22.2倍で、会社に対して「購入」の格付けを維持している。
新製品の研究開発と販売は大きな成果を収め、2022年にハイエンド市場への進出の見通しは
2021年の業績予告によると、同社のMOSFET、小信号、IGBT、モジュールなどの新製品の年間売上高はそれぞれ前年同期比130%、82%、500%、35%増加した。会社は研究開発チームを統合し、重点研究開発プロジェクトの管理実施を積極的に推進する:8インチプラットフォームに基づくTrench 1200 VIGBTチップはシリーズ化開発を完成し、対応するIGBTシリーズモジュール製品は大量の注文を獲得した。同时に、同社は1200 V 40 A、650 V 50 A75 AシリーズIGBT単管制品を発売することに成功し、性能は国外の主流メーカーに対して、光伏市场で小ロットの生产と交付を开始し、未来は金の高い成长を続ける新エネルギー市场が期待されている。会社は製品設計、製造と品質管理などの多方面から研磨し、車規製品の開発と生産をさらに拡大するために信頼できる保証を提供し、2022年の車規製品の収入はさらに増加する見込みである。
会社のマーケティングの長板はますます強化して、国際化の戦略の配置は持続的に推進します
マーケティングとチャネルは会社の強みとして、会社の製品の重点業界での普及と導入を持続的に支援する。2021年、会社は専門業界のマネージャーメカニズムを設立し、主に新エネルギー自動車の電子、工業制御及びネット通、クリーンエネルギーなどの業界に焦点を当て、業界トップ10の顧客の全カバーを完成した。ルートの面では、会社は中国の販売ネットワークの配置を強化すると同時に、国際化戦略の配置を持続的に推進し、「揚傑」と「MCC」の2つのブランドの普及を強化し、大型多国籍グループ会社との協力プロセスを重点的に推進している。海外ルートの建設と海外疫病の常態化に伴い、会社の海外業務は2022年に高速成長する見込みだ。
リスク提示:生産能力建設が予想に及ばない;業界の需要が下落した。競争が激化し、粗利率が下落した。
