光庭情報(301221)
会社の長期的な発展をよく見て、「購入」の格付けを維持する。
同社は2022年第1四半期報告書を発表し、収入8063万元を実現し、前年同期比16.34%増加した。会社は自動車電子ソフトウェアのカスタマイズ化開発者で、全域の全スタック開発能力を備え、良質な顧客資源を持ち、業務は知能座席、知能運転の多くの分野をカバーしている。われわれは利益予測を維持し、20222024年の帰母純利益は1.10、1.60、2.27億元、EPSは1.19、1.73、2.45元と予想され、現在の株価はPEに対して41.4、28.5、20.0倍であり、会社の長期的な発展を期待し、「購入」の格付けを維持している。
事件：会社が2022年第1四半期報告を発表
2022年第1四半期、会社の収入は8063万元を実現し、前年同期比16.34%増加した。帰母純利益は143万元で、前年同期比85.01%下落した。疫病の影響で、会社のプロジェクトの納品が遅延し、収入の確認に一定の影響を受けた。2022年第1四半期末、会社の在庫は2021年末より107.84%増加し、疫病がプロジェクトの交付に与える影響を側面的に反映した。同時に、会社の第1四半期の人員が急速に増加し、研究開発プロジェクトが増加し、利益が下落した。疫病の緩和に伴い、私たちは会社のプロジェクトが続々と交付されると予想しており、短期的な変動は長期的な傾向を変えず、会社の未来の発展を期待しています。
ソフトウェア定義自動車時代、会社は発展の新しい時期に入った。
インテリジェント化、ネットワーク化は大勢の傾向であり、ソフトウェアの自動車全体のコンテンツ構造の割合と価値量は急速に向上し、マッキンゼーの予想によると、世界の自動車全体のコンテンツ構造におけるソフトウェア駆動の割合は2016年の10%から2030年の30%に向上する。会社は自動車電子ソフトウェアのカスタマイズ化開発者で、全域の全スタック開発能力を備え、業務は知能座席、知能運転、モータ電気制御などの多くの分野をカバーしている。管理チームは長年にわたって業界を深く耕し、自動車電子ソフトウェアの開発経験が豊富で、会社はソフトウェア定義自動車時代から十分に利益を得ることができる。
株式インセンティブはすでに正式に利益を得ており、会社の成長活力を十分に引き出すことが期待されている。
2022年3月、会社は2022年の制限株激励計画(草案)を発表し、激励計画の業績考課目標は2021年の収入を基数とし、20222024年の収入増加率はそれぞれ35%、65%、95%である。2022年4月、会社の株式激励は正式に授与され、実際の授与対象は246人で、授与価格は35.98元/株で、授与数は259.7万株で、会社の現在の総株価の2.80%を占めている。会社の株式激励案は核心チームを縛り、仕事の積極性を十分に引き出し、会社の長期的な発展をよくすることが期待されている。
リスクのヒント:業務と取引先の開拓は予想に及ばない;疫病の影響が激しくなる。
