\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 32 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) )
実績
4月21日、会社は2021年度報告書と2022年第1四半期報告書を発表した。2021年に収入25.45億元(+15.97%)、帰母純利益9.74億元(+3.68%)を実現した。Q 4単四半期の収入は6.52億元(+4.31%)、帰母純利益は3.08億元(+27.91%)で、業績は予想に合致した。
2022年第1四半期の収入は7.43億元(+39.53%)、帰母純利益は3.08億元(+83.64%)、非帰母純利益は2.86億元(+98.17%)で、業績は予想を上回った。
コメント
高速機上量が速く、三甲カバー率が絶えず突破している。会社は機器販売政策を積極的に調整し、中国の外装機の数の急速な増加を推進している。2021年、会社は全自動化学発光機器の販売/組立1673台を完成し、そのうちMAGLUMIX 8は販売/組立601台を実現し、前年同期比47.67%増加した。2022年第1四半期、会社は全自動化学発光機器の販売/組立1648台を完成し、そのうちMAGLUMIX 8は販売/組立148台を実現し、22年Q 1現在、会社の中国市場の三甲病院の顧客量は855社に達し、三甲病院のカバー率は54.11%に上昇した。
費用率指標は健康で、研究開発費用は向上した。2021年の会社の販売費用率は14.53%(+1.01 pt)、管理費用率は15.02%(-1.25 pt)、財務費用率は1.14%(-0.06 pt)、研究開発費用率は8.45%(+1.59 pt)、研究開発は絶えずコードを追加している。22年Q 1純利益率は42.45%で、前年同期比10 pct上昇し、経営品質は着実に向上した。
持続的に研究開発の最適化と豊富な製品ラインを開発し、登録新品はエネルギーを与えることが期待されている。同社の免疫診断分野での競争力を強固にし、向上させ、この分野の技術発展方向を引き続き追跡するため、同社は機器の研究開発を継続し、2022年、革新的に革新的な再懸濁洗浄構造設計のMAGLUMIX 6と1600速全自動生化学分析器BiossaysC 8を使用して中国で登録し、承認されれば持続的に同社にエネルギーを与えることが期待されている。
収益調整と投資提案
当社は将来の高速機が試薬の販売量を牽引することを期待しており、22-24年に純利益13.82、18.38、23.79億元を実現し、前年同期比42%、33%、29%増加する見通しだ。対応PEは19,15,11倍であった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
帯量購買リスク;COVID-19変異毒株は疫病の反発リスクをもたらす。原材料供給リスク;製品の値下げリスク、海外開拓が予想に及ばないリスク。
