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Beijing Career International Co.Ltd(300662) は2021年の年報を発表した:会社は2021年に営業収入70.10億元を実現し、前年同期比78.3%増加した。記録した帰母純利益は2.53億元で、前年同期比35.5%増加した。非帰母純利益は2.11億元で、前年同期比41.1%増加し、業績は予想に合致した。
投資のポイント：
柔軟に仕事をして高景気を続ける。分業事務によると、1)主業の柔軟な雇用は59.31億元の売上高を実現し、前年同期比90.6%増加し、年間高景気が続いている(2021 H 1は前年同期比80.6%増加)。2)中・ハイエンド人材の訪問は6億9900万元の収入を実現し、前年同期比51.7%増加し、2020年の低基数効果を除いた後、2019年よりも高い成長を実現した。3)採用プロセスのアウトソーシング業務は1億4600万元の売上高を実現し、前年同期比31.1%増加し、回復したが、2019年の疫病前のレベルに回復していない。4)新技術サービスの売上高は0.23億元で、基数はまだ小さく、前年同期比78.5%増加した。
H 2粗利率は前月比で改善され、研究開発への投資は継続的に増加している。1)粗利率:霊活用工の売上高の割合が持続的に上昇した影響を受け、総合粗利率は前年同期比2.1 pctsから11.5%に低下したが、デジタル化管理と技術の賦課によって初めて効果が見られ、総合粗利率H 2はH 1環比0.94%上昇し、柔軟な労働粗利率は環比1.2 pctから8.6%上昇した。2)費用側:販売費用率は前年同期比0.1 pct減少した。規模効果の下で管理効率の向上が著しく、管理費用率は前年同期比1.5 pcts減少した。研究開発費用は前年同期比166.6%増加し、研究開発費用率は0.2 pcts上昇し、研究開発への投入を継続し、新技術サービス製品の配置を重視している。
海外事業の回復が加速。海外業務全体の良性が向上し、回復態勢が明らかになった。英国のInvestigo社だけで、売上高は前年同期比44.18%増加し、求人業務は前年同期比82.79%増加し、柔軟な雇用業務は前年同期比29.15%増加した。
未来の科学技術は業績の高増加を駆動することができる。2022年は会社のデジタル化転換の肝心な年であり、会社は引き続き技術投入を増やす見通しだ。一方、多種の技術サービス製品の配置(垂直招聘プラットフォーム、人的資源産業相互接続プラットフォーム、地域人材脳プラットフォーム、才到雲など)を持続的に完備させ、多元的な新しい業績成長点を育成する。一方、科学技術は主業の柔軟な雇用、ヘッドハンター、RPOのオフラインサービスの拡張とオンラインプラットフォーム、SaaS製品業務の協同発展をさらに与える。
収益予測と投資格付け。私たちは会社が柔軟に仕事をして高い景気が続くことを期待しています。同時に、科学技術の賦能の下で多元的な新しい業績の成長点が徐々に現れることが期待されている。これに基づいて、私たちは科鋭の成長空間、競争力、ここ数年の業務の高速成長に対する核心判断を維持し、2022年の業務成長の勢いは期待できる。20222023/2024年の売上高は103.92億元/151.80億元/22.21億元と予想され、前年同期比48.2%/46.0%/46.4%増、帰母純利益3.33億元/4.39億元/55.58億元を実現し、前年同期比32.0%/31.6%/27.2%増となり、動的PE:28/21/17 xに対応し、「購入」の格付けを維持した。
リスクヒント:境界とボトルネックリスクを管理する;立て替えによるキャッシュフローリスク:大顧客業務変動リスク;ヘッドハンターコンサルタントの人材流出リスク;疫病の繰り返しリスク。
