\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 741 Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) )
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4月21日、同社は2021年の年報を発表し、2021年の営業収入は25.80億元で、前年同期比28.09%増加した。帰母純利益は0.62億元で、前年同期比72.40%増加した。
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PCB化学品のリーダーシップが強固になり、リチウム電池プレートの粗利率が上昇した。会社はPCB化学品のトップ企業として、現在5万トンのPCB化学品の生産能力を持って、しかも満産運行を維持している。会社のPCB化学品プレートの売上高は17.00億元に達し、業務の割合は高位を維持している。同社のリチウム電池プレート業界の粗利率は11.12%上昇し、2020年より6.22ポイント上昇し、粗利率の増加は著しい。
多くの業務が並行し、リチウム電気材料プロジェクトが引き続き推進されている。PCB化学品については、同社が「PCB製造技術全体ソリューション」の一体化販売サービスモデルを継続的に推進することに伴い、2021年に業績が大幅に向上した。退役電池の利用については、2021年に奥動新エネルギー、力神電池などの企業と「戦略協力協定」に署名し、退役動力電池の総合利用産業チェーンの構築を推進している。リチウム電池材料については、珠海で12.5億元を投資して建設する高性能リチウム電池材料プロジェクトを募集し、年間5万トンのリン酸鉄と1.15万トンの炭酸リチウムを生産する総合回収生産ラインを建設する計画だ。
リチウムイオン電池回収業界は景気が高く、業績は持続的に増加する見込みだ。ここ数年来、新エネルギー自動車業界は急速に発展し、動力電池産業革新連盟のデータによると、2021年の中国のリチウム電池の積載量は154.5 GWhに達し、前年同期比143%増加した。中汽協のデータによると、2021年の中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数は350万台を超え、前年同期比156%増加した。新エネルギー自動車業界の持続的な成長に伴い、現在、動力電池回収業界は強力な成長段階にあり、これまでの報告書の予測によると、2030年の動力電池回収総規模は1074.3億元に達すると予想されている。同社の廃棄リチウム電池回収プロジェクトは炭酸リチウムとリン酸鉄を十分に回収することができ、百川盈孚によると、2022年4月20日現在、リン酸鉄のオファーは2.5万元/トンで、前年同期比92.31%上昇し、炭酸リチウムのオファーは47.5万元/トンで、前年同期比431.05%上昇した。中国のリチウムイオン電池回収業界の持続的な成長と会社の関連プロジェクトの徐々に実施に伴い、会社の利益は持続的な成長傾向にあると予想されている。
投資アドバイス
会社の業務成長は明確で、20222023/2024年の会社の帰母純利益はそれぞれ1.84/4.35/6.12億元で、EPSはそれぞれ0.47/1.11/1.56元で、2022年4月21日の株価PEに対応してそれぞれ32.66/13.81/9.82倍だった。「強い推奨」の評価を維持します。
リスクのヒント
政策は予想に及ばず、PCB化学品の販売量は予想に及ばず、生産能力の放出は予想に及ばない。
