\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 83 Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) )
Q 1純アルカリと尿素景気は上昇を続け、会社の業績は予告上限を超え、「購入」の格付けを維持
会社の業績報告によると、2022年Q 1会社の営業収入は26.81億元で、前年同期+19.81%だった。帰母純利益は7億9200万元で、前年同期比+137.79%だった。2022年Q 1、会社の主な製品は尿素、純アルカリ、小ソーダなどの製品の価格が上昇し続け、会社の業績は予告の上限を超えた。未来会社は株式の買収、増資などの手段を通じて銀根鉱業を持株し、860万トンの天然アルカリプロジェクトを建設し、現在プロジェクトは持続的に推進されており、未来の成長性が際立っている。当社は20222024年の利益予測を維持し、会社の帰母純利益はそれぞれ35.23、40.33、48.38億元で、EPSに対応するのはそれぞれ0.96、1.10、1.32元で、現在の株価はPEに対応するのはそれぞれ9.4、8.2、6.9倍で、「購入」の格付けを維持している。
下流のガラス業界の補庫は純アルカリ価格の上昇をリードし、会社は天然アルカリのトップとしての業績が予想を大きく上回った。
卓創情報データによると、フローティングガラスの日融量は17.2万トン以上の歴史的な高位を維持している。2022年初め以来、太陽光発電業界の排出注文は比較的良く、太陽光発電ガラスの在庫は持続的に低下し、太陽光発電ガラスの新規生産能力は持続的に生産を開始した。4月21日現在、光起電力ガラスの日融量は年初の4.13万トンから5.19万トンに増加した。同時に2022年3月初め現在、卓創サンプルガラス企業の純アルカリ在庫は2021年9月末の46.1日から31.7日に減少した。2021年Q 4、ガラス企業は中流と自身の純アルカリ在庫を消費することを主とする。Q 1フロート法、光起電力ガラスの生産能力が高位を維持し、成長する背景の下で、ガラス工場は新たな純アルカリ補庫を行い、純アルカリ工場の在庫が急速に低下し、価格が上昇した。Q 1中国は大型イベントを開催し、会社の天然アルカリ装置は勢いよく点検し、天然アルカリ生産量は減少したが、既存の在庫は会社の納品注文を十分にサポートしている。同時に、同社の主な尿素価格は上昇し続け、同社は十分な利益を得ており、Q 1の業績は予想を大きく上回っている。
業界は生産能力を新たに増加したり、生産を延期したりして、2022年の純アルカリ供給の緊張態勢や激化
百川盈孚のデータによると、中塩紅四方の20万トンの新生産能力は、2022年にH 1で生産を開始する予定だったが、2022年末までに投入を延期した。江蘇省徳邦の60万トンの移転生産能力は、2022年にH 1で生産を開始する予定だったが、2022年末までに投入を延期した。需要端は、安定した成長を背景に、2022年のフローティング法、光起電力ガラスの日融量、または高位を維持する。需給の共鳴の下で、2022年の純アルカリ供給の緊張態勢はさらに激化すると予想され、将来の純アルカリ価格は持続的に上昇する見込みで、会社は天然アルカリのリーダーとして十分な利益を得ることが期待されている。
リスク提示:マクロ経済の回復が予想に及ばず、プロジェクト指標の審査・認可が延期され、プロジェクト建設が予想に及ばない。
