\u3000\u30006 Zhongrun Resources Investment Corporation(000506) 00050)
事件の概要:2022年4月21日、同社は2022年第1四半期の報告を発表し、営業収入は890.22億元で、前年同期比8.20%増加した。帰母純利益は20.31億元で、前年同期比20.02%増加した。非帰母純利益は20.07億元で、前年同期比7.1%減少した。
第1四半期の収益利益は革新的に高い
22 Q 1会社の売上高は890.22億元で、前年同期比8.2%増加し、そのうち主な業務収入は811.97億元で、前年同期比9.8%増加し、帰母純利益は20.31億元で、前年同期比20.0%増加し、売上利益の絶対値は第1四半期の最高値を記録した。非帰母純利益は20.07億元で、前年同期比7.1%減少し、非経常損益における非流動資産の減損損失は前年同期比63.9%減少した。
収益構造の最適化は、5大責任主業に焦点を当て、連通クラウドの倍増成長と革新業務の成長が強く、収益構造の持続的な最適化である。22 Q 1会社の産業インターネット業務の売上高は194.19億元で、前年同期比34.8%増加し、主な業務収入に占める割合は23.9%(21年間18.5%)に上昇し、主な業務収入の増加への貢献度はさらに69%(21年間59%)に上昇した。
22 Q 1、会社は経営データの開示口径を変更し、「大連結、大計算、大データ、大応用、大安全」の5つの主な責任主業に焦点を当て、デジタル経済の主な航路を全面的に発展させた。
「大連結」：モバイル、固定ネットブロードバンド、ユビキタスネットユーザーの基礎を固め続け、各業務が良好な成長を実現する。モバイル事業では、5 Gパッケージのユーザーが1億7100万世帯(21年末より約1600万世帯増加)に達し、モバイルの主な収益を前年同期比2.2%増の419億9000万元に引き上げた。ブロードバンド業務はスマートファミリーの汎融合製品システムを全面的にアップグレードし、固網ブロードバンドアクセス収入は前年同期比5.5%増の115億元に達した。ユビキタスネットワーク分野は重点的に5 Gスライス能力とCat 1の差別化優勢を突破し、ユビキタスネットワーク端末の接続数は3.13億個に増加し、ユビキタスネットワーク業務は21.21億元の収益を実現し、前年同期より40.7%大幅に増加した。
「大規模なコンピューティング」:ネットワーク、コンピューティング、IDCリソースを統合し、クラウド接続を倍増させる。聯通クラウドは5 Gエッジクラウド、物聯感知クラウド、自主制御クラウドなどの7大シーンクラウド能力を発表し、細分化業界のシーン需要を正確に満たし、22 Q 1聯通クラウドは91.2億元の収益を実現し、前年同期比114%増加した。同社は全国の「5+4+31+X」新型データセンターシステムを頼りに、IDC業務の売上高は62.31億元で、前年同期比14.5%増加した。計算力ネットワーク業務の良好な成長に牽引され、固網主営業務は384.62億元の売上高を実現し、前年同期比19.1%増加した。
「ビッグデータ」:ビッグデータ、人工知能、ブロックチェーンの核心技術能力を強化し、22 Q 1のビッグデータは売上高9.72億元を実現し、前年同期比54.1%増加した。「大応用」:C/H端は情報消費のアップグレードを推進し、クラウドディスク、カラーベル、5 Gメッセージなどの新しい応用を構築する。B端は5 G応用「帆を上げる」行動計画を深く実施し、5 Gソリューションの規模の普及を加速させ、5 G業界の仮想専用ネットサービスの顧客数は1421人に達した。「大安全」:クラウドシールド、大網態勢感知、暗号CA、クラウドWAFなどの製品を発売し、規模複製能力を徐々に形成している。
投資提案:企業の産業インターネット差別化競争優位性の持続的な実現を期待する。同社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ72.24/82.90/95.30億元で、現在の市場価値の対応PE倍数は15 X/13 X/11 Xで、同社のこの5年間の推定値の中枢は38倍だった。推奨評価を維持します。
リスクヒント:資本支出の投入が予想を超えた。共同建設の共有効果は予想に及ばない。産業インターネットの発展は予想に及ばない
