\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 83 Three Squirrels Inc(300783) )
2021年の純利益は著しく上昇し、多要素の衝撃の下で2022 Q 1の業績は予想に及ばない。
会社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表し、2021年の年間営業収入は97.70億元(-0.24%)を実現し、母の純利益は4.11億元(+36.43%)である。2022 Q 1は営業収入30.89億元(-15.85%)を実現し、帰母純利益1.61億元(-48.75%)を実現した。2021年、伝統的な電子商取引業務の下落と店舗業務の成長の減速は会社の売上高の微減を招いたが、会社は利益を導きとし、全ルートのコスト管理とサプライチェーンの効率化を通じて、純利益の著しい向上を実現した。疫病の影響で一部の地域の物流が阻害され、一部のオフライン専門店が段階的に閉鎖され、会社の2022 Q 1の収入と業績は予想に及ばなかった。疫病の繰り返しと会社がルートの変革の背景の下で積極的に戦略の転換調整を行うことによる陣痛を考慮して、私達は会社の20222023年の帰母純利益の予想をそれぞれ3.33(-3.18)、5.87(-1.82)億元に下げて、2024年の帰母純利益の予想を新たに増加して6.97億元、EPSに対してそれぞれ0.83/1.46/1.74元で、現在の株価は20222024年のPEに対応して35.3/20.0/16.8倍で、会社の転換の見通しをよく見て、「購入」の格付けを維持します
ナッツ類に焦点を当てて量価の上昇を実現し、発力区域の販売はオフライン業務の新たな増加量をもたらす。
ナッツ戦略に焦点を当てる下で、同社は中国中央テレビ、梯媒、ソーシャルメディアなどのルートを借りてナッツの心智の第一選択度を高め、2021年にナッツ類の売上高を50.58億元実現し、前年同期比4.3%増加し、ナッツの収入は前年同期比2.3ポイント上昇し51.8%に達し、粗利率は前年同期比6.9ポイント上昇し29.1%に達した。同時に、会社は区域の販売を大いに開拓し、下半期の組織建設、商品の構築、体系の構築、ディーラーの募集を通じて、12月にすでに正式に全国に商品を舗装し、2021年に営業収入4.37億元に貢献し、オフライン業務に新たな増量をもたらした。
発展経路とモデルは全面的にアップグレードされ、ナッツ竜頭の未来の発展は可能である。
発展経路の面では、会社はモデルや連盟工場を通じて間接的に二産、浸透一産に入り、ナッツ製品の付加価値の向上を推進する。発展モデルの面では、会社は全ルート、多ブランドにアップグレードし、ナッツスーパー事業部を設立することによって、より柔軟な電子商取引事業部、全域の配置に基づく販売事業部、小鹿藍独立ブランド事業部などの組み合わせ拳を構築する。ルート端は急速に地域販売が全国の県級市以上の中下線市場でカバーされることを推進し、ブランド端は「小鹿藍藍」のサブブランド孵化リンクを借りて多ブランド管理マトリクスの構築を模索している。会社は現在戦略転換陣痛期にあり、将来サプライチェーン統合能力と全ルート融合発展能力の向上に伴い、新ブランドの急速な放量を重ね、新たな成長を収穫する見込みである。
リスクのヒント:オンライン競争が激化する;オフライン販売業務の開拓は予想に及ばない。疫病の繰り返しなど。
