\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 031 Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) )
収入は増加を実現し、利益率の下落は純利益の前年同期比の減少を牽引した。
Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) 2021年の営業収入は1061.1億元で、前年同期比6.8%増加した。帰母純利益は120.3億元で、前年同期比22.0%減少した。総合粗金利は25.9%で、前年同期比3.9ポイント低下した。純金利は11.6%で、前年同期比4.4ポイント下落した。経営性現金の純流入額は119.0億元で、前年同期比11.3%減少した。会社は0.45元/株を配当する予定で、配当率は31%です。
主な製品の市場シェアが向上し、業界の地位がリードしている。
2021年、会社の掘削機械の収入は417.5億元で、前年同期比11.2%増加し、掘削機の販売台数は10万元を突破し、2年連続で世界一になった。コンクリート機械の収入は266.7億元で、前年同期比1.4%減少した。クレーンの機械収入は218.6億元で、前年同期比12.6%増加し、自動車クレーンの市場シェアは持続的に向上し、大中型トラッククレーンの市場シェアは全国1位だった。杭工機械の収入は51.7億元で、前年同期比24.3%減少した。路面機械の収入は27.1億元で、前年同期比3.5%減少した。部品及びその他の収入は54.1億元で、前年同期比68.6%増加した。
研究開発への投資を増やし、デジタル化、電動化のモデルチェンジを持続的に推進する
2021年、会社の研究開発費用は65.1億元を投入し、前年同期比30.4%増加し、主に新製品、新技術、電動化、インテリジェント化及び国際化製品に投資した。会社は科学研究人材倍増計画を実施し、2021年に研究開発人員は7231人に達した。年間出願特許数は2862件で、150%を超えた。会社はデジタル化の転換を積極的に推進し、2021年に22の灯台工場の建設を推進し、累計14の灯台工場が完成し、生産能力が70%向上し、製造サイクルが50%短縮され、プロセス全体の自動化率が大幅に向上した。会社の10余りの工場はすでに5 G工業のインターネット配置を完成し、生産ラインの柔軟化調整、物流シーンの効率向上を実現した。
海外販売が好調に伸び、多国籍市場シェアが1位となった
2021年、同社の海外販売収入は248.5億元で、前年同期比76.2%大幅に増加した。掘削機の世界市場シェアは急速に上昇し、海外市場シェアは6.0%を突破し、前年同期比2.0ポイント上昇し、海外販売台数は上位5位に入り、インドネシア、タイなど15カ国で市場シェア1位となった。コンクリートポンプ車、自動車クレーン、トラッククレーンは多くの国で市場シェアが1位である。会社が海外業務を持続的に発展させ、海外ルートの統合を強化するにつれて、将来の海外市場占有率はさらに向上する見込みである。
「購入」評価の維持
業界の景気変化と原材料価格の上昇の衝撃に基づき、当社は22-23年の純利益予測29.1%/24.1%を127.5/150.2億元に引き下げ、24年の純利益予測172.8億元を導入し、22-24年のEPS予測1.50/1.77/2.03元に対応した。会社の市場地位はリードを維持して、中国の外で依然として広大な成長の空間があって、“買います”の格付けを維持します。
リスク提示:業界競争の激化リスク、下流景気の下落リスク、海外疫病のコントロールの不力リスク
