\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 023 Dbappsecurity Co.Ltd(688023) )
新興安全コースのリードメーカー、「購入」格付けを維持
会社の投入が持続的に増加しているため、当社は20222023年の帰母純利益予測を1.47、1.94億元(元予測は1.59、2.21億元)と下方修正し、2024年の予測を2.53億元とし、EPSは1.87、2.47、3.23元/株であり、現在の株価は20222024年のPEに対して69.4、52.6、40.2倍であり、新興安全コースでのカードポジションと長期成長潜在力を考慮し、「購入」の格付けを維持している。
2021年の収入は急速に増加し、投入が増加して利益の圧力を招く
2021年に会社の営業収入は18.20億元で、前年同期比37.59%増加し、製品別に見ると、安全基礎製品の営業収入は5.28億元で、前年同期比14.51%増加した。安全プラットフォーム製品の収入は5.88億元で、前年同期比31.99%増加し、安全サービスの収入は5.89億元で、前年同期比59.83%増加した。会社は帰母純利益138.65万元を実現し、前年同期比89.71%下落した。非帰母純利益-795946万元を実現し、前年同期比165.91%下落した。会社の帰母純利益の下落は主に、(1)会社の年間販売粗利益率が63.96%で、5.01ポイント下落した。(2)会社は市場と研究開発の投入を増やし、販売費用率、研究開発費用率と管理費用率はそれぞれ34.93%、29.42%、9.11%で、前年同期より1.72、5.86、1.41ポイント上昇した。会社は現在肝心な戦略投入期にあり、未来新製品の技術が絶えず成熟するにつれて、新採用人員が次第に利益を生み出し、会社の利益能力が回復する見込みである。
疫病の影響でQ 1収入は急速に増加し、年間純金利は回復する見込みだ。
2022 Q 1会社の営業収入は2.33億元で、前年同期比26.90%増加した。帰母純利益-1.90億元を実現し、前年同期比50.75%下落した。会社の収入は疫病の影響で急速に増加し、同時に人員の増加による関連投入の増加により、会社の損失サービスは前年同期比増加した。年間を展望すると、会社の人員増加は減速し、経営効率を高め、純金利の回復を推進する見込みだ。
新興安全の戦略方向を堅持し、データ安全、信創クラウド安全は急速な成長を実現する
(1)製品の面では、会社のクラウドセキュリティプラットフォーム、ビッグデータセキュリティプラットフォームの収入規模は持続的に増加しており、発表されたデータセキュリティ、信創クラウドセキュリティなどの新製品の収入の割合は高くないが、高速成長傾向にある。(2)サービス面では、安全サービスの収入が急速に増加し、その中でSAAS化の規模が着実に向上している。
リスクのヒント:会社の業務の開拓は予想に及ばない。市場分野の競争が激化するリスク。
