\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 609 Shenzhen Jieshun Science And Technology Industry Co.Ltd(002609) )
事件:2022年4月23日、会社は2021年度と2022 Q 1の業績を発表し、2021年に会社の売上高は15.05億元(YoY 9.75%)を実現し、非後帰母純利益は1.45億元(YoY 9.20%)、経営純は0.32億元(YoY-79.28%)を実現した。2022 Q 1局部地区の疫病の影響を受けてプロジェクトの交付を延期し、会社は1億4900万元(YoY-18.45%)の売上高を実現し、非後帰母純利益-0.52億元(YoY-317.61%)、経営純現-2.01億元(YoY-16.97%)を実現した。
従来の主業のスマートハードウェア業務は持続的に増加し、粗利率は安定して上昇している。2021年の不動産コントロール政策の引き締めは不動産新築プロジェクトの需要が弱く、会社の知能ハードウェア収入は一定の影響を受け、売上高12.32億(YoY 2.84%)を実現し、総収入の81.87%に貢献した。同時に、原材料価格が大幅に上昇した場合、会社は対外的に新業務とインテリジェントハードウェアを結合して製品の価格交渉能力を向上させ、国内に対して生産効率の低下などの措置を推進し、インテリジェントハードウェア製品の毛利の安定した中で上昇し、インテリジェントゲートウェイ管理システムの粗利率は2020年より2.58ポイント上昇した。
ソフトウェア及びクラウドサービス業務はCOVID-19疫病の不利な影響を克服し、引き続き規模化発展を続ける。2021年、会社は疫病などの不利な影響を克服し、ソフトウェアとクラウドサービス業務は1億8400万元(YoY 63.88%)の収益を実現し、総収入の12.23%に貢献した。駐車場のクラウド管理業務は会社の「1号工事」として、中大型顧客の中で普及し、良好な効果を得始め、新たにクラウド管理車線4800本以上(落札契約を含む)に署名し、依然として比較的速い成長を実現している。
スマート駐車業務は急速に増加し続けている。2021年に会社はすでに成形した通路サービス、広告運営、取引サービスコミッションなどの業務を深化させ、駐車時間の長い業務を革新的に打ち出し、スマート駐車運営業務は0.80億元(YoY 41.45%)の収益を実現し、総収入の5.33%に貢献し、会社のスマート駐車運営主体の順易通会社は2021年に初めて利益を実現した。
深セン本部とその他の地域の疫病が緩和されるにつれて、落札書は成長の回復に役立つ。2022年4月12日、会社は落札した「重慶市公租家知恵駐車アップグレード改造及び運営プロジェクト」を公表し、引継ぎの日から2026年6年30日まで、契約の試算金額は3.24億元である。疫病の影響が緩和されるにつれて、会社のプロジェクトの交付、市場販売などの活動は軌道に戻り、収入は成長態勢を回復する見込みだ。
「購入」の格付けを維持します。中国の駐車場システムのリーダーとして、会社はB端駐車場とC端の顧客資源を掌握し、将来新エネルギー充電運営業務を開拓し、ユーザーの駐車と充電需要を開通する潜在力がある。われわれは20222024年に収入17.90億元、20.23億元、23.04億元を実現し、帰母純利益は1.95億元、2.34億元、2.57億元で、「購入」の格付けを維持すると予測している。
リスクヒント:マクロ経済の下りリスク;売掛金の悪化リスク;新しい業務がもたらす管理リスク;仮定と推定の偏差リスク
