\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 32 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) )
2021年会社の営業収入は25.45億元で、前年同期比15.97%増加し、COVID-19発光試薬業務収入を差し引いた後、前年同期比32.22%増加し、試薬販売における中国市場収入は14.33億元で、前年同期比26.36%増加し、海外市場は4.68億元で、前年同期比-18.05%減少し、海外市場(COVID-19発光試薬を含まない)は4.02億元で、前年同期比60.05%増加した。帰母純利益は9.74億元で、前年同期比3.68%増加した。非帰母純利益は8億8300万元で、前年同期比3.06%増加した。2021年、会社の試薬製品の粗利率は安定を維持し、主な業務の粗利率は前年同期比6.12%減少した(全体的に機器の販売価格を下げたため)。2022年Q 1の売上高は7.43億元で、前年同期比39.53%増加し、帰母純利益は3.08億元で、前年同期比83.46%増加し、非帰母純利益は2.86億元で、前年同期比98.17%増加した。
評価を支えるポイント
高速化学発光分析器の販売は持続的に力を入れ、中国の大型医療端末の顧客数と試薬販売量を開拓している。2021年会社の高速化学発光分析器MAGLUMIX 8中国市場は601台を実現し、前年同期比47.67%増加し、2022年Q 1、MAGLUMIX 8は148台の販売/組立を実現した。2021年会社の中国端末の取引先は7700社を超え、22年Q 1までに中国市場の端末の取引先数は7900社(2020年6700+)を超え、2021年に中国は累計で化学発光免疫分析機器の搭載機が9800台(2020年8100台)を超え、そのうち3級病院の取引先は1209社に達し、中国三甲病院のカバー率は52.41%に達し、22年Q 1三甲病院の取引先数は855社に達した。三甲病院のカバー率は54.11%(2020年三甲病院726社、カバー率47.89%)に上昇した。2021年度の中国の試薬販売台数は前年同期比26.36%上昇し、単機の試薬使用量は明らかに上昇した。
海外市場ではCOVID-19を差し引いた試薬の販売の影響が急速に増加し、ブランド力が持続的に向上している。2021年、会社の海外会社COVID-19発光検出試薬の収入は3.20億元から0.66億元に減少し、COVID-19発光試薬の販売の影響を差し引いた後、海外試薬の収入は前年同期比60.05%増加し、急速に増加した。2021年、同社は海外で年間計2884台の全自動化学発光機器を販売し、前年同期比54.39%増加した。現在、海外市場で147カ国・地域(2020年145カ所)の医療端末にサービスを提供しており、化学発光免疫分析機器の販売台数は累計10800台(2020年7900台)を超えた。
勾配化された機種構成で、サイズの異なる機種は異なる端末の顧客ニーズを満たす。2021年MAGLUMIX 3は中国外市場累計販売/組立機763台を実現した。会社の次世代Xシリーズの全自動化学発光機器は性能が優れ、市場で広く認められている。また、革新的な再懸濁洗浄構造設計のMAGLUMIX 6、1600速全自動生化学分析器BiossaysC 8及びモジュール化生化学免疫分析システムBiolumiCX 8は中国で登録されている。
評価
当社は20222024年の純利益が13.57,18.32,23.09億元で、EPSに対応するのは1.73,2.33,2.94元であると予想しています。購入格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
業界政策リスク;新製品の研究開発、登録リスク;ディーラー販売モデルリスク;市場競争が激化する
リスク;技術代替リスク;COVID-19疫病の不確実性リスクなど。
