\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 293 Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) )
会社は2022年4月19日に2021年会社年報と2022年Q 1季報を発表し、2021年に会社の収入は57.6億元で、前年同期比17.30%増加し、帰母純利益は7.13億元で、前年同期比21.92%増加した。2022 Q 1会社の収入は12.86億元で、前年同期比2.49%減少し、帰母純利益は1.59億元で、前年同期比12.81%減少した。会社の紡績主業は安定しており、購入格付けを維持している。
評価を支えるポイント
家紡の主業は急速に店を開拓して収入の増加を牽引して、家庭の業務は急速に増加します。家紡の主業の方面、2021年会社は積極的にブランド建設とルートの開拓を行い、製品の品質を強化し、IP協力を推進するなどの方式を通じてブランド競争力を強化し、家紡の主業(紡績品業務)の収入は17.47%から37.25億元に増加し、そのうちオフラインルート会社は店舗の開拓を強化し、一二線市場の優位性を強固にすると同時に、積極的に三四線都市に浸透した。2021年の純開店は245社(直営/加盟はそれぞれ純4/241社増)から2481社。オンラインでは天猫、京東、唯品会などの大型プラットフォームと協力した上で、ショートビデオプラットフォームを積極的に配置し、良好な効果を得、オンラインでは13.59%から16.12億元増加した。家具事業では、2021年の米国疫病後、周期的な不動産市場が回復し、関連消費需要が増加し、同社の米国地域のライクスタートンブランド事業の成長が良好で、収入は21.07%から11.13億元に増加し、純利益は59.46%から1.04億元に増加した。一部の疫病の影響を受けて、2022 Q 1会社の業績は変動し、収入は12.86億元で、前年同期比2.49%減少し、利益は1.59億元で、前年同期比12.81%減少し、疫病後の会社の収入は安定する見込みだ。
2021年に原材料コストの上昇を背景に、会社の利益能力は著しく向上し、競争優位性は絶えず強化されている。2021年に原材料のコストが絶えず上昇する大環境の下で、会社はブランド建設を強化し、ブランドの優位性を強化し、組織構造を最適化し、本を絶えず下げ、効果を増加させ、粗利率を1.82 pctから45.00%に引き上げ、純金利を0.47 pctから12.38%に引き上げ、そのうち家庭紡績業務の純金利を0.08 pctから13.11%に引き上げ、家庭業務の純金利を2.24 pctから9.30%に引き上げた。
中高級家紡を深く耕し、研究開発を持続的に強化し、製品力を高め、多ブランド戦略の配置を強化し、未来の高成長が期待できる。会社は引き続きベッド製品の研究開発に焦点を当て、若年化、機能化の研究開発の方向を確定し、ハイエンドの新製品の発売は影響力を強化する見込みである。異なる等級、需要の消費者に対して、異なる位置づけの製品を発売する。将来、マルチブランドマトリクスの整備は業績の成長をさらに推進する見込みだ。
評価
現在の株式の下で、2022年から2024年までの1株当たりの収益はそれぞれ0.93元、1.08元、1.2元と予想されている。市場収益率はそれぞれ14倍、12倍、11倍で、購入格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
ルートの拡張は予想に及ばず、疫病後の消費回復は予想に及ばず、新製品の販売は予想に及ばなかった。
