\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 368 Taiji Computer Corporation Limited(002368) )
会社は2021年の年報を発表し、年間売上高105.0億元(+23.1%)、帰母純利益3.7億元(+1.2%)、非純利益2.8億元(-6.3%)を実現した。業績は予想に合致し、購入格付けを維持する。
評価を支えるポイント
知恵の応用は急速に成長し、優れている。収入の四半期性変動は弱まり、Q 4収入は35.0億(-8.0%、昨年は基数が高かった)。サイバーセキュリティ事業の収入は44%から44.9億ドルに大幅に増加した。「クラウド+数+応用+生態」一体化サービスモデルに基づき、スマート応用とサービス業務収入は40%から22.6億に増加し、市場予想を上回った。製品化がさらに上昇し、粗利率が40.6%(+3.7 pct)に上昇した。クラウドサービスは3.3%増の7.0億ドルに達した。システム統合業務(収入29.0億、-2.8%)の割合は35.0%から27.6%に下がった。販売管理費用率は3年間14.9%から9.4%に下がった。研究開発費用率は2.9%から5.4%に増加した。
デジタル政府はトップレベルの政策サポートを迎えている。2022年4月19日、中央深改委員会の会議は「デジタル政府建設の強化に関する指導意見」を審議・採択し、及ぶことができ、知恵が便利で、公平で恩恵のあるデジタル化サービスシステムを構築するには、政策の支持の下で、デジタル政府の市場空間がさらに拡大する見込みだと指摘した。会社は「一網通弁」、「一網統管」と一体化社会管理製品体系を構築することを通じて、北京、海南など多くの省・市の省・部級デジタル政府プロジェクトを新たに落札し、一体化政務サービスプラットフォーム解決方案の市場シェアはトップの位置にある。
人民代表大会の金倉は急速に発展した。会社は人民代表大会の金倉株式の割合を51.3%(また普華ソフトウェアの第2大株主となった)に増やし、オペレーティングシステム、データベース、中間部品をカバーする基礎ソフトウェア産業システムを構築した。人民代表大会の金倉は党政、石油業界の市占率をリードし、年間売上高は3.4億元(+41.1%)、純利益は約3129万元(+400%)を実現した。
評価
20222024年の純利益は4.5億元、6.5億元、9.0億元、EPSは0.78元、1.12元、1.55元(集積と網安毛金利の下落、研究開発費用率の増加が予想を上回ったため32~40%)と予想されている。対応評価値は24 X,17 X,12 Xと低位を続け,購入格付けを維持した。
評価が直面する主なリスク
疫病は収入の増加に影響する。単項粗金利は下落を続けている。
