\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 862 Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) )
2022 Q 1の売上高は前年同期比17%増加し、帰母純利益は前年同期比23%増加した。
1)2022 Q 1業績:2022年第1四半期の売上高は11.6億元で、前年同期比17%増加し、帰母純利益は2.91億元で、前年同期比23%増加し、非帰母純利益は2.88億元で、前年同期比27%増加した。このうち航空新材料事業:売上高は11.3億元で、前年同期比17%増加し、帰母純利益は3.1億元で、前年同期比19%増加した。
2)収益力:2022 Q 1社の粗利益率は37%で、2021 Q 1より2ポイント上昇した。純利益
率は25%で、2021 Q 1より1.2ポイント上昇した。3）期間費用率：会社2022 Q 1期間費用率は6.1%で、2021 Q 1より0.2ポイント下がる。研究開発費用率1.1%は2021 Q 1とほぼ同じである。
2022年の売上高目標、関連取引は安定した成長を予告する1)2022年の経営目標:会社の2022年の売上高目標は45億で、前年同期比18%増加し、利益は総
目標は8億9000万元で、前年同期比25%増加した。
2）関連販売：2022年会社の関連販売予想額は38億で、2021年の実際額28億より37%増加した。
軍民市場は炭素繊維複材業界の持続的な高成長を共に駆除し、会社は著しい利益を得るだろう。
1)軍用:中米の軍機の数の差が大きく、複合材料の先進戦闘機での使用量の割合は持続的に向上し、殲撃機の複材の割合は2世代機の10%以下から4世代機の30%以上に上昇した。
2)民用:狭体旅客機の複材比率は20%近く、広体旅客機の複材比率は50%以上に達する。商飛は2039年までに中国の旅客機が8725機増加し、複材予浸料の需要が大きいと予測している。会社はC 919、CR 929、ARJ 500を借りて広い市場を分かち合います。
3)企業はカードの効果に基づいて業界の成長から著しく利益を得る。国有企業の改革を重ね、「国有資本の効率を高める」ことを奨励し、中長期的な激励を奨励し、資産証券化率が絶えず向上し、会社も利益を得ることが期待されている。
Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) :今後3年間の純利益の複合成長率が30%を超える見込み
20222024年の会社の帰母純利益は7.8/10.4/13.3億元で、前年同期比31%/34%/28%増加し、複合成長率は約31%増加し、EPSは0.56/0.74/0.96元で、PEは35/26/20倍で、会社のこの3年間のPE中枢は61倍で、「購入」の格付けを維持すると予想されている。
リスク提示:1)価格の変動は利益能力の下落を招く。2)「十四五」装備の発注が予想に及ばない。3）関連改革措置の推進が予想に及ばない
