\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 089 Tbea Co.Ltd(600089) )
投資のポイント
2021年の帰母純利益は72.55億元で、前年同期比196.34%増加した。
2021年、会社は営業総収入613.71億元を実現し、前年同期比37.39%増加した。帰母純利益は72.55億元で、前年同期比196.34%増加した。非後帰母純利益は58.29億元で、前年同期比224.27%増加した。2022 Q 1、会社は営業総収入171.39億元を実現し、前年同期比81.28%増加した。帰母純利益は31.22億元で、前年同期比47.28%増加した。会社の業績の持続的な大幅な増加は主に会社の多結晶シリコン価格の上昇と販売量の増加、新エネルギー自営発電所の発電量の増加、石炭価格の上昇と販売量の増加によるものである。2021年非経常損益は主に投資 China Southern Power Grid Energy Efficiency&Clean Energy Co.Ltd(003035) の公正価値変動損益及び政府補助である。
新エネルギー事業:シリコン材料の利益は高位を維持し、新エネルギー発電所の発電量は大幅に増加した。
2021年会社の多結晶シリコン生産量は7.82万トン、販売量は7.58万トンである。シリコン材料の価格の上昇と販売量の増加の恩恵を受けて、会社の新エネルギー産業と工事は199.69億元の収入を実現し、前年同期比57.39%増加した。粗金利は40.14%で、前年同期比25.79 pct上昇した。会社は新疆多結晶シリコン生産ラインの技術改革と内モンゴルの10万トン、準東の20万トンの多結晶シリコンプロジェクトの建設を加速させ、内モンゴルの10万トンのシリコン材料の生産能力が2022年8-9月に生産を開始することを予想し、会社の多結晶シリコン市場の優位地位はさらに強固になる見込みである。2021年に会社の新エネルギー発電所の業務は急速に増加して、すでに完成してBTプロジェクト593.09 MWを建設して譲渡していないで、発電収入を実現する新エネルギー運営発電所の設備は2.2 GWに達します。このうち、風力発電の発電量は31.59億キロワット時に達し、前年同期比345.26%増加した。太陽光発電量は8.40億キロワット時に達し、前年同期比0.71%増加した。
送電変電業務:トップの地位は安定しており、新型電力システムの建設から利益を得ることが期待されている。
2021年会社の変圧器製品の収入は109.26億元を実現した。電線ケーブル製品の収入は89.85億元を実現した。送電変電セット工事の収入は33.36億元を実現した。国が新エネルギーを主体とする新型電力システムの構築を提案するにつれて、グリーン電源と知能配電網は未来の発展重点となり、送電変電製品の需要の増加を牽引する。会社の変圧器産業は超、特高圧交直流送電変電などの肝心な送電変電設備の開発の面で世界のリードに達した。ケーブル産業は1000 kV以下の拡径導線、500 kV以下の架橋ケーブル及びケーブル付属品を生産する能力を備えており、国の新型電力システム建設から十分な利益を得ることが期待されている。2021年、会社の送電変電産業は中国で266億元近く契約され、将来、会社は持続的に在庫市場を安定させ、陸上風光大基地、海上風力発電、県全体の分布式などの分野をめぐって市場を大いに開拓し、競争力を向上させる。
収益予測と評価
会社の多結晶シリコン業務は高景気が続いており、送電変電業務は新型電力システムの建設に受益する見込みだ。当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ88.22億元、98.80億元、107.34億元で、EPSはそれぞれ2.33、2.61、2.83元/株で、対応推定値はそれぞれ8.16、7.28、6.71倍であると予想しています。
リスクヒント:多結晶シリコン価格の下落;原材料価格が上がる。
