\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 701 Org Technology Co.Ltd(002701) )
事件:会社は2021年の年度報告書を発表した。報告期間中、会社は138.85億元の売上高を実現し、前年同期比20.22%増加した。帰母純利益は9.05億元で、前年同期比19.68%増加した。基本1株当たり利益は0.37元/株です。このうち、会社の第4四半期の単四半期の売上高は32.54億元を実現した。帰母純利益0.79億元を実現した。
原材料価格が大幅に上昇し、粗利率の下落を牽引した。報告期間中、会社の総合粗金利は15.53%で、前年同期比4.26%減少した。会社の粗利率が下落したのは、主に報告期間内に、疫病、産業構造の調整と生産制限の電力制限などの要素を受けて、年間アルミニウム、鉄原材料の価格と加工費が大幅に上昇し、会社の直接材料のコストは前年同期比30.23%上昇したからだ。
費用管理の効果が顕著で、純金利は前年同期比微減した。報告期間中、会社の費用は明らかに改善され、期間費用率は8.13%で、前年同期比2.59%減少した。このうち、販売費用率は1.15%で、前年同期比0.51%減少した。管理費用率は4.02%で、前年同期比1.18%減少した。財務費用率は2.6%で、前年同期比0.72%減少した。研究開発費用率は0.36%で、前年同期比0.18%減少した。純金利は粗金利の下落に制限され、報告期間中の会社の純金利は6.46%で、前年同期比0.11%減少した。
主業の優位性を持続的に強固にし、業務の開拓は未来の成長空間を開く。会社の金属包装製品とサービス業務は121.97億元の売上高を実現し、前年同期比17.95%増加した。このうち、3つの缶業務の面では、会社の核心顧客の赤牛紛争が安定し、粉ミルク業界の良質なリーダーを縛り、将来的に粉ミルク業界の成長と国産化の傾向から引き続き利益を得ることになる。二枚缶業務の面では、会社は引き続き取引先の協力を深化させ、同時に、二枚缶業界の需給関係の改善に伴い、利益能力が好転する見込みである。充填業務の面では、同社の売上高は1億8600万元で、前年同期比13.54%増加し、赤牛、元気森林、コカ・コーラなどの有名ブランドを深く縛り、報告期間中に6つの充填基地を持ち、年間生産能力は20億缶を超えた。同時に、会社は「包装+」戦略の発展に基づいて、「犀旺」運動栄養飲料、「元養物語」シリーズの機能飲料とプレハブ製品を含む自社ブランドの快消製品を発売し、将来的に業績の増加に貢献する見込みである。
投資提案:会社は中国の金属包装のトップ企業のために、製品とサービスの革新を絶えず推進し、業務の版図を開拓し、会社の未来の発展をよく見て、会社は202223/24年にEPS 0を実現することができると予想している。41/0.49/0.56元/株、対応PEは12 X/10 X/9 Xで、「推奨」格付けを維持した。
リスクヒント:経済成長が予想に及ばないリスク;市場競争が激化するリスク。
