\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 384 Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) )
サマリ
FPC業界はトップで、業務のカバー範囲が広い。会社は深く電子設備の部品業界を耕して40数年、製品は電子回路、光電表示と精密製造の3大分野をカバーして、会社のFPC分野はすでに全世界のトップ3をやり遂げて、消費電子、自動車の電子分野の発展のエネルギーは十分で、中国外の有名なブランドの取引先と良好な戦略協力関係を創立します。
2021の業績は予想に合致し、帰母純利益は前年同期比22%増加した。同社は2021年に317.93億元の売上高を実現し、前年同期比13.17%増加し、帰母純利益18.62億元を実現し、前年同期比21.72%増加した。同社の2021粗金利は14.67%で、前年同期比1.59 pct減少した。2021年Q 4の売上高は99.86億元で、前年同期比1.48%増加し、帰母純利益は6.64億元で、前年同期比6.64%増加した。分業事務によると、同社のPCB業務の収入は204.95億元で、前年同期比9.2%増加し、原材料コストの上昇の影響で、粗利率は2020年より1.48 pctから15.50%減少し、同社のPCB業務は持続的に拡大し、将来の発展は十分である。液晶ディスプレイモジュールの収入は51.64億元で、前年同期比26.3%上昇し、粗利率は8.16%で、2020年より4.24 pct低下した。LEDディスプレイデバイスの収入は26.04億元で、前年同期比20.4%増加し、粗利率は18.31%増加し、前年同期比3.97 pct上昇した。精密部品製品は2021年に34.27%の収入を実現し、前年同期比14.5%増加し、粗利率は15.43%減少し、前年同期比1.6 pct減少した。精密部品分野会社は5 Gと新エネルギー車分野の製品を積極的に開拓し、精密部品製品は持続的に放出される見通しだ。
2022 Q 1の粗利率は回復し、帰母純利益は高く増加した。2022 Q 1会社の売上高は73.12億元で、前年同期比2.61%減少し、帰母純利益は3.64億元で、前年同期比48.64%増加し、会社の第1四半期の粗利率は14.12%で、前年同期比0.25 pct減少した。同社の帰母純利益の高増加は主に費用管理が前年同期よりよく、2022年第1四半期の販売費用率/管理費用率はそれぞれ0.85%/3.20%で、2021年Q 1より0.79 pct/0.78 pct減少した。
新エネルギー車分野を積極的に配置し、未来の新たな成長点を育成する。同社は新エネルギー自動車業界の顧客と積極的に協力して製品ソリューションを開発し、2021年の新エネルギー自動車業界の営業収入は前年同期比120%増加し、研究開発にさらに力を入れ、展望的な配置を加速した。同時に、本社は専門的にNE戦略部門を設立して、積極的に未来の製品が新エネルギー自動車の電気化、インテリジェント化などの方面で応用と突破することを求めて、そして努力して業界の関連する取引先を開拓して、会社の新しい利益の成長点を育成します。
投資提案:20222024年の会社の営業収入はそれぞれ363.61億元、413.32億元、465.82億元で、前年同期比14%、14%、13%増加し、総合粗利率は15.97%、16.41%、16.68%だった。帰母純利益はそれぞれ24.06億元、29.87億元、34.75億元で、前年同期比29%、24%、16%増加した。
リスクのヒント:1、下流の需要は予想に及ばない;2、新築生産能力が予想に及ばない；3、業界競争が激化する。4、原材料価格の変動；5、研究報告の使用情報の更新がタイムリーではない
