\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 299 Shuhua Sports Co.Ltd(605299) )
同社は2022年第1四半期の報告書を発表した。2022 Q 1の営業収入は2.78億元で、前年同期比13.74%減少した。帰母純利益は0.13億元で、前年同期比4.30%増加した。
収入端:会社の2022 Q 1の営業収入は2.78億元で、前年同期比13.74%減少した。2021年のQ 1-Q 4はそれぞれ営業収入3.22/4.06/3.61/4.73億元を実現し、それぞれ前年同期比48.2%/2.56%/1.64%/-8.28%増加した。22 Q 1会社の売上高が前年同期比で減少したか、21年の疫病の影響が減速したため、電子商取引業務の展開と輸出販売の増加は基数が高いことを招いた。
粗金利:2022 Q 1の粗金利は29.04%で、前年同期比3.00 pct増加した。同社の2021年のQ 1-Q 4粗利率はそれぞれ26.04%/30.60%/25.11%/29.97%で、それぞれ前年同期比-3.15 pct/-0.80 pct/-3.56 pct/-1.35 pctだった。会社の粗利率は22年初頭にほぼ安定を維持し、原材料コストの上昇の影響は予想の減速に影響した。
費用端:会社の2022 Q 1期間の費用率は21.82%で、前年同期比3.66 pct増加した。このうち、1販売費用率は10.02%で、前年同期比1.77 pct増加した。②管理費用率は8.88%で、前年同期比1.25 pct増加した。3研究開発費用率は2.88%で、前年同期比0.57 pct増加した。④財務費用率は0.04%で、前年同期比0.07 pct増加した。会社は製品のインテリジェント化プロセスを持続的に推進し、絶えずこの基礎の上で製品の反復と製品の革新を行い、同時に積極的に多ルートの建設を模索し、積極的にオンラインルートを配置し、マーケティングの構想を開く。
利益端:会社2022 Q 1は帰母純利益0.13億元を実現し、前年同期比4.30%増加した。帰母純金利は4.78%で、前年同期比0.83 pct増加した。会社は2021年Q 1-Q 4にそれぞれ帰母純利益0.13/0.45/0.20/0.38億元を実現し、それぞれ前年同期より+23.62%/+4.15%/-2.92%/-39.58%だった。それぞれ帰母純金利3.96%/11.11%/5.56%/8.01%を実現し、それぞれ前年同期比-0.79 pct/+0.17 pct/-0.26 pct/-4.15 pctであった。
全シーン+インテリジェント化賦能製品力向上、オンライン+to G助力チャネル端開拓。製品の端で、会社は全シーンの運動の解決方案を実現することに力を入れて、全人の運動の需要を満たして、持続的に全国民のフィットネスの“室内化のシーン”の解決方案をアップグレードして、2020年から2021年末まで累計して庶民のジムの600余りの家を建設しました。同時に、会社はインテリジェント化ソフトウェア技術とフィットネス器材ハードウェア技術を結合し、舒華運動アプリを発売し、ユーザーのフィットネスニーズに深くマッチしている。ルートの端で、会社の販売ルートは持続的に拡張して、しかも絶えずオンラインルートを強化して、京東、天猫プラットフォームで販売台数はいずれも着実に増加して、そして震える音の販売モデルを追加しました。また、同社はto G業務を積極的に展開し、各地のスポーツ局などの政府部門の入札調達プログラムと競争的な協議を通じて政府の注文を獲得し、主に屋外経路製品と室内フィットネス器材製品を販売している。
投資提案:将来のスポーツ政策の刺激、業界の需要の増加の背景の下で、自主ブランドの育成、製品の研究開発の革新、to G端資源の持続的な放出などは会社の市場シェアのさらなる向上を助力する。当社の22-23年の純利益は2.1/2.4億元で、PEはそれぞれ25 x/21 xで、「購入」の格付けを維持すると予想されています。
リスクヒント:ブース業務の顧客集中度が高いリスク、売掛金が高いリスク、屋外経路業務収入変動リスク
