\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 117 Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) )
会社は2021年年報を発表する
同社は2021年の年報を発表し、売上高は41.68億元で、前年同期比38%増加した。帰母純利益は5.79億元で、前年同期比51%増加した。非帰母純利益は5億3300万元で、前年同期比54%増加した。このうちQ 4社の売上高は11億3900万元で、前年同期比44%増加し、前月比3%増加した。帰母純利益は1.78億元で、前年同期比73%増加し、前月比1%増加した。
従来の業務は相対的に安定しており、会社のインバータは引き続き高い増加を維持しており、毛利の割合は46.50%に達している。同社の従来の業務は相対的に安定しており、そのうち熱交換器は前年同期比12%増加したが、原材料価格の大幅な上昇を考慮すると、毛利と純利益はいずれも前年同期比12%下落した。除湿機事業は海外の欧州市場の需要が上昇し、前年同期比24%増加した。
2021年のインバータ業務の収入は11.98億元で、前年同期比262%増加し、目立った。売上高の割合は28.92%に上昇し、毛利の割合は46.50%に達した。エネルギー貯蔵/グループ列/微逆収入の割合は44.41%/44.99%/8.92%であった。出荷台数は7.03万台/21.5万台/10.29万台で、割合は18.36%/55.37%/26.5%だった。欧州のエネルギー独立の意思が強まるにつれて、重畳会社は多市場で微逆製品を普及させる計画で、将来の微逆収入の割合は引き続き上昇すると予想されている。
インバータ業務の粗利率は2.37 pctから37.19%に上昇した。
同社は2021年にインバータ業務の粗利率を2.37 pctから37.19%に引き上げ、主に製品構造上の粗利率の高いエネルギー貯蔵製品の割合の向上を考慮した。コア原材料igbtについては、国産化の導入を加速させており、生産能力の放出が阻害されていない。同社の2022年のigbt国産化率のさらなる向上に伴い、製品はさらに低下する余地がある。
投資アドバイス
同社の新製品は秩序正しく推進され、世界の光貯蔵景気度の高い企業は、将来のインバータ業務の持続的な放量を期待しているが、伝統的な主業が下流のエアコン景気の影響を受けていることを考慮して、純利益の予測を調整し、同社の22-24年の純利益は8.87/12.33/17.06億元に戻ると予想している。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
太陽光発電の需要が予想に及ばない、粗利率が予想に及ばない、大顧客のリスク、疫病の激化リスクなど。
