\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 516 Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、年間営業収入は46.52億元で、前年同期+34.4%、帰母純利益は10.85億元で、前年同期+98.11%、控除後帰母純利益は7.74億元で、前年同期+101.42%だった。2021年のQ 4会社の営業収入は10.83億元で、前月比-10.04%で、前年同期+15.40%だった。帰母純利益は2.11億元で、前月比-43.12%で、前年同期比+43.61%だった。
2021年、会社の伝統的な炭素生産量は前年同期比+4.2%、トンの毛利は前年同期比+46.1%だった。2021年、伝統的な炭素プレートの毛利は8.75億元で、前年同期+52.33%、生産量は18.10万トンで、前年同期+4.2%、平均価格は17292元/トンで、前年同期+0.5%、毛利は4639元/トンで、前年同期+46.1%だった。
2022 Q 1グラファイト電極業界の損失ループ比は24.94%減少し、後続の利益能力は持続的に好転する見込みだ。
2022年Q 1 Mysteelがモニタリングした85家電炉鋼の着工率の平均値は44.19%で、前年同期比-15.38ポイント、黒鉛電極の平均価格は21158元/トン、環比+5.1%で、業界の毛利の平均値は-1538元/トンで、環比は24.94%縮小した。第2四半期から、鉄鋼需要は季節的な回復を迎え、電気炉の稼働率の回復は黒鉛電極需要を奮い立たせ、中国の疫病の妨害を重ねて黒鉛電極の生産や影響を及ぼし、価格と利益能力がさらに上昇する見込みだ。
子会社の成都炭素は特殊黒鉛の生産に専念し、2021年の純利益は前年同期比+85.20%だった。子会社の成都炭素は1万トンなどの静圧黒鉛の生産能力を持っており、製品は主に半導体太陽光発電、原子力工業などの多種の業界に応用され、2021年の純利益は2.46億元で、前年同期+85.20%だった。
成都炭素炭素炭素複合材料の一部プロジェクトの入札募集が完了し、建設設置周期は210日と予想されている。成都炭素公式サイトによると、同社は炭素複合材料生産ラインプロジェクトの高温炉、化学蒸着炉、炭化炉の入札を行い、3月16日に締め切り、製造サイクルは150日、設置サイクルは60日と予想されている。
原子力発電は秩序ある発展段階を迎え、原子力グラファイト製品の需要をよくする。会社は中国で唯一の原子力級炭素製品を生産する資質を持つ企業であり、中国共産党中央、国務院は相次いで「第14次5カ年計画と2035の遠景目標」と「2030年前の炭素達峰行動案」を制定し、その中で原子力発電建設、特に高温ガス冷却炉などの先進的な炉型モデルプロジェクトの建設を強調した。4月20日、国は再び「厳格な監督管理、絶対安全の確保を前提に原子力発電を秩序正しく発展させなければならない」と指摘したり、会社の原子力黒鉛製品の将来の需要の増加を牽引したりする。
利益予測、評価と格付け:グラファイト電極業界のトップ企業として、会社は炭素新材料業務を兼ね備え、将来の発展のために新運動エネルギーを提供し、20222023年の帰母純利益予測を維持するのはそれぞれ17.80、26.06億元で、EPSに対応するのはそれぞれ0.47、0.68元で、2024年の帰母純利益は33.85億元で、EPSに対応するのは0.89元で、「購入」格付けを維持している。
リスク提示:太陽光発電産業、原子力発電産業の発展空間は予想に及ばない。黒鉛電極業界、炭複合材料などの製品の生産能力が過剰で利益能力が低下した。 China Fangda Group Co.Ltd(000055) 会社の株式を標的とした払い込み可能債券を発行し、将来大規模な株式転換または会社の株価に影響を与える。
